年底资金风险偏好降低 次新股板块整体表现不佳

次新股板块近期整体表现不佳，刚上市新股的连板数量也受到影响。昨日，本月初刚登陆中小板的奥士康低开低走，收盘大跌近8%。此前一天，该股在临近收盘时封住涨停，当日换手率超过46%，成交近10亿元。该股成为今年以来上市后5个交易日内即开板的又一案例。

数据显示，受市场情绪影响，11月内上市新股的连板数量环比明显下降，并成为年初至今次新股平均连板天数最少的一个月。同时，从全年情况来看，新股平均开板数量呈现前高后低走势。

具体来看，11月两市合计新上市公司数量为36家，截至昨日收盘，除了润禾材料仍延续连板趋势外，其余35只个股均已打开一字涨停板。这其中，收获一字板数量最多的为创业板新股药石科技，其上市后曾连续16个交易日涨停。除此之外，大多数当月上市新股连板数量均为个位数，包括中曼石油、恒林股份等都在上市后第4个交易日即放量开板。

剔除尚未开板的润禾材料后，上述35只个股上市后平均连板数量为7.8天，这一数据较今年9月、10月上市新股平均连板数量均超过10天相比，出现明显回落。不仅如此，这一数字也低于今年7月曾创下的年内低点（当月上市的新股平均开板天数为8.07天），这也意味着，11月成为新上市个股平均表现最差的一个月。

今年年初，受张家港行等次新个股开板后的火爆走势带动，次新板块一度成为资金追捧的对象，也推动一季度内上市新股在开板前便走出一波凌厉涨势。包括至纯科技、康泰生物、立昂技术等个股在内，今年多只开板前连续涨停天数超过20天的个股，均诞生于今年一季度。

从近期的情况来看，除了上市后连板天数下降外，部分次新股开板后的表现也难言乐观。以沪市次新股振江股份为例，其在11月初上市后，仅在最初6个交易日收获涨停，此后股价在开板当日创下高点后迅速掉头向下。11月中旬至今，该股从最高点最大回落幅度超过35%，几乎将上市次日后的涨幅全部抹去。此外，德生科技、威唐工业、英可瑞等多只四季度上市的次新股，近期股价最大回调幅度也均超过40%。

年底资金风险偏好降低，或是导致次新股板块表现不佳的直接原因。多位市场人士向记者表示，随着公募基金年底考核临近，资金存在获利了结的需求，因此，对高波动率板块的参与度普遍下降。由于次新股板块作为典型的高波动率板块，且整体估值相对较高，与资金年底追求稳健的需求相悖，于是成为资金净流出的主要板块。

此外，有券商分析师表示，作为传统意义上高送转可能性较大的次新股板块，近年来其高送转行为受到严格监管限制后，对投资者的吸引力也出现一定程度下滑。特别是近期部分公司修改高送转方案后，股价出现较大波动，也直接影响了投资者参与次新股的热情。

华泰证券分析师认为，在年末低风险偏好环境下，次新股板块尚不具备持续性上涨的条件。随着IPO严审带来的新股整体质量提升，以及次新股板块整体估值较高点大幅回落后，伴随市场风险偏好回升和常态化监管确立，明年次新股板块有望企稳。建议投资者从中挖掘真正具备持续成长性的个股，并进行长期布局。