资金面悄然生变 融资资金呈现逢高了结迹象

交易所数据显示，12月5日，沪深两市融资余额单日下降133.72亿元，创10月份以来最大单日降幅。资金流向方面，虽然以上证50为代表的大盘蓝筹股股价依旧坚挺，但高风险偏好的融资资金却开始呈现逢高了结迹象。

12月5日，沪深两市有31只个股单日遭融资净卖出1亿元以上，上证50标的占据了其中的16席，保险、银行、基建板块成为资金流出的集中区域。中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险4只保险股融资余额均出现下降，其中中国平安单日遭融资净卖出7.27亿元，高居首位。

中国平安今年以来市场表现抢眼，股价自5月份进入快速上涨通道，涨势一直延续至11月末，其间最大涨幅达120%，并于11月22日升至79.96元的历史新高。与此同时，融资资金也加速涌入中国平安，个股融资余额从5月初的不到120亿元增至11月22日的188亿元，增幅超过60%。

然而，中国平安股价自11月22日升至新高后出现回落，在接下来的8个交易日内回撤近15%。值得注意的是，融资资金此时反而加快了入场节奏。12月1日，中国平安融资余额增至202.57亿元，融资盘占流通市值比例达到2.75%，刷新近7个月新高，显示大量杠杆资金正选择在中国平安高位回调之际蜂拥买入，以博取后续股价反弹时的短线差价。

之后的数据变化证实了这一猜测。12月4日、5日，中国平安股价连续两日反弹，累计涨幅5.3%。与此同时，个股融资余额出现大量净偿还，两日累计下降7.72亿元。至此，中国平安融资余额与个股股价之间的关系从前期的“量价齐升”转为“反向变动”，个股背后的资金面正悄然发生改变。

除了中国平安之外，中信证券、兴业银行、中国建筑等大盘蓝筹股也在12月5日股价强势上涨的同时，单日融资净卖出高达2亿元以上。

另一方面，在12月5日两市融资余额大幅下降的背景下，部分中小盘科技股获资金逆势流入，近期活跃的芯片、5G等科技题材成为资金关注的重点。

停牌长达一年半的中环股份于11月29日公告复牌，股价先是收获连续两个一字涨停，此后展开高位震荡，并吸引了大量融资资金涌入。12月1日至12月5日，中环股份融资余额在短短3个交易日内从5.83亿元暴增至13.50亿元，增幅达132%。

申万宏源研报表示，近年来，芯片制程技术及高端电子产品不断发展，半导体大硅片国产化需求迫切。中环股份作为我国半导体材料行业龙头企业，近期公告开发集成电路大硅片项目，有望填补国内空白。

此外，5G概念的光迅科技虽然在12月5日股价大跌5.96%，却获融资逆势净买入9983万元。兆驰股份、顺网科技、卫士通等均在股价下跌的同时，获融资净买入2000万元以上。