融资余额突破九十五亿 资源类个股获大量资金流入（2）

以汽车行业为例。今年上半年，汽车行业录得了5.76%的整体涨幅，在此期间，汽车行业融资余额增长2.22%，在融资总量大幅回落的背景下，成为上半年仅有的4个融资余额出现增长的行业之一。

而下半年以来，大消费板块整体出现退潮迹象，汽车行业也随之回落。汽车行业下半年整体下跌1.64%，股价表现仅强于家用电器与医药生物，排在所有行业倒数第三位。与此同时，汽车行业融资余额下降0.21%，成为下半年仅有的3个融资余额出现下降的行业之一。

个股方面，汽车行业的广汽集团、长城汽车，食品饮料行业的伊利股份、双汇发展，医药生物行业的天士力、康美药业等8月以来融资净卖出额均在1亿元以上。值得注意的是，虽然近期大消费板块整体表现不济，多只个股融资余额也出现下滑。但对于那些基本面业绩有强力支撑的行业龙头企业，融资资金仍然持续看好。其中，贵州茅台8月以来融资余额增长2.24亿元，格力电器融资余额增长5.83亿元。

融资余额进入高位区域

近两年来，融资余额变化与大盘指数涨跌之间存在密切联系。在一轮指数行情初期，融资余额的增长大多滞后于上证指数的上涨。而在一轮行情末期，融资余额与上证指数往往同时见顶。去年4月、去年11月、今年4月，上证指数与两市融资余额三度几乎同时见到阶段高点，前后相距不超过两个交易日。从融资数据上看，上述3次阶段高点依次为8951亿元、9722亿元与9357亿元。

目前，上证指数与融资余额均未表现出明显的见顶信号。但从融资数据上看，当前9500亿元的融资余额再次进入近两年的高位区域，而资源股等领涨品种的后续走势，将会成为决定融资余额会否再次见顶的重要因素。