ABS发行报价系统正快速兴起 累计发行规模突破千亿

7月19日,基金业协会发布了资产支持专项计划2017年半年报,截至2017年6月30日,累计共有109家机构备案确认810只资产支持专项计划,总发行规模达10198.92亿元。

ABS发行报价系统兴起
ABS发行报价系统兴起

在企业资产证券化(简称为“ABS”)发行市场,除了上交所、深交所这些为人熟知的场所外,一个极为低调的场外市场——机构间私募产品报价与服务系统(简称“报价系统”)正快速兴起。记者获悉,截至2017年7月21日,该市场累计发行ABS产品62只,累计发行规模突破1000亿元。

ABS稳步增长

回顾发展历程,2014年11月,证监会明确提出ABS产品可以在报价系统挂牌、转让。2015年5月,报价系统发行了第一只ABS产品,2016年累计发行规模接近700亿元。2016年,报价系统利用这一金融工具,推动落地了一批服务实体经济、符合国家政策导向的项目。

报价系统还成为了推进应收账款证券化等企业资产证券化业务发展,盘活工业企业存量资产的重要平台。2016年4月,以中国化工集团旗下五家子公司作为原始权益人的“中国化工集团应收账款资产支持专项计划”成功发行;同年12月,以中建六局作为原始权益人的“中建六局应收账款资产支持专项计划”成功发行。此外,中交第一公路工程局等央企及其子公司的应收账款资产证券化项目也将陆续落地。

为引导发展绿色经济,2016年9月,报价系统发行了全国首单央企绿色ABS、首单固体废弃物处理行业环保ABS——汇富·华泰证券资管-中再资源废弃电器电子产品处理基金收益权资产支持专项计划。

2017年上半年,由于受国内利率市场变化等因素影响,ABS业务增速小幅回落,但产品发行规模持续增长,截至7月21日,报价系统ABS产品发行规模突破1000亿元。从基础资产类型来看,包括应收账款、基础设施收费权、类Reits、CMBS、租赁债权等十余种类型,基本实现了基础资产类型的全覆盖。

PPP项目添力

“PPP项目资产证券化将成为ABS业务新的增长点。”上述接近报价系统人士介绍说,伴随着PPP资产证券化文件的出台,PPP项目证券化有望提速。

2017年2月,新水源PPP资产支持专项计划在报价系统挂牌,这是纳入财政部PPP项目库的项目首次以资产证券化的方式进行融资。2017年6月,随着《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》发布,报价系统作为PPP项目资产证券化业务重要交易场所,正全力推动该项业务发展。

据了解,目前,报价系统已研究起草了PPP项目资产证券化信息披露、审核标准等规则制度。下一步将加大业务培训力度,通过PPP项目资产证券化,盘活企业存量资产,支持国家供给侧改革。

上述接近报价系统人士介绍说,报价系统提出了ABS“两个纳入、两个服务”的要求。“两个纳入”指的是:报价系统业务规则纳入企业资产证券化多层次业务规则体系,强化与其他交易场所协同,避免出现“监管套利”;ABS业务纳入证监会统一监管,强化发行审核和存续期管理,提高市场透明度。“两个服务”指的是:报价系统充分利用ABS这一金融工具,着重服务实体经济、服务国家战略,支持国家供给侧改革。

为解决监管部门信息查询不便利、统计数据不全面、机构间联通不充足的问题,同时为了满足报价系统债类产品风险管理和存续期管理要求,报价系统在已上线运行的公司债券监管信息系统(二期)中增加了ABS模块,新增了监管部门和派出机构信息查询、上传更新产品或风险信息、实现监管部门间信息共享等功能,满足了统一监管的要求,切实防范风险。