上周58个股接受机构调研 万达院线获82家机构调研

近期监管升级，市场出现倒春寒，上周（4月17日至4月21日）A股周一、周二连续两个交易日下跌后，周三、周四出现调整，周五出现大幅跳水，最低跌至3111点。从周涨跌幅来看，上证综指下跌2.25%，创年内最大周跌幅。中小板下跌1.23%，创业板下跌2.57%。

虽然市场回调，但机构调研的步伐却没有停歇，根据东方财富Choice数据显示，上周共有58家公司接受机构调研，其中万达院线接受机构调研82次，居个股排行榜第一。此外，化工、电子等行业是上周机构调研的重点。

万达院线获82家机构调研

4月21日，万达院线召开了股东大会，东方证券、东吴证券、民生加银基金、新沃基金等82家机构对其进行了调研。机构对万达文化产业集团的布局、万达传媒的规划发展目标、影视公司重启注入时间、2016年电影市场拐点、万达传媒规划发展目标、时光网进展、未来新增影院等问题进行了调研。

业绩上，中国电影产业经过10余年的发展，2016年首次出现增速放缓。全年票房增长3.7%，观影人次增长8.9%，银幕增加9000余块，票房增速放缓的主要原因包括票补减少和优质影片供应不足。虽然行业整体表现一般，但万达院线平均票价、上座率、单银幕产出、非票收入占比均为行业最高。2016年公司收入112亿，增速40%；利润13.68亿，增速15%。票房提升到76亿，观影人次达到1.84亿，公司预计2017年能突破2亿人次。

具体来看，2016年万达拥有的影城发展大幅提速，非票收入占比大幅提升，受益于此，在整体票房行情较差的情况下，万达院线总体收入保持高速增长。另外，此前并购的澳洲影院Hoyts，2016年整体票房增长8%，净利润增长76%，万达并购后大幅降低了财务费用。

万达传媒业务成长迅速，2016年整合营销签约额超过8亿。公司会员+战略取得良好成效，累计会员超过8000万，会员对票房的贡献超过90%，活跃会员超过40%。技术上，LCD联屏视频融合技术，杜比影院已开业11块，未来2年计划新增70块。

公司接待人员还就四季度净利润与全年平均差异较大进行了解释：1）四季度是影院开业高峰。公司2016年50%影城都是四季度开业，开业相关费用较高。2）12月是全年的重要档期，影院营销投入比较大，包括新开影城的营销。3）澳洲Hoyts新开的一家影院，在去年四季度开业，促销费用较高。4）四季度会计提部分超额奖金，导致费用增长。

此外，公司指出，各个板块毛利率下降原因：1）放映业务：单银幕票房产出下降，固定费用较高；2）卖品毛利：澳洲卖品毛利较低，拉低整体毛利；3）广告业务：由过去的代理变为自营，因此毛利率降低，这个是一次性的，以后毛利会保持稳定。

知名私募扎堆九阳股份逆势上涨

机构调研数量第二的为九阳股份，上周获59家机构扎堆调研，淡水泉、天风资管、国华人寿、民生资管等均在调研队伍之列。调研中，机构主要关注公司对豆浆机的未来规划、电饭煲产品的规划、线上和线下渠道规划、渠道整合进度等。

九阳股份、美的、苏泊尔，是国内小家电的传统三强。二级市场上，苏泊尔、美的近期早已创出股灾新高，九阳股份却还在底部。上周，九阳股份出现补涨，股价逆势上涨6.01%，在上周所有被调研公司中，股价表现最佳。