“一带一路”投资热度不断提升 关注交运主题性机会

“一带一路”加速推进，投资热度不断提升：2013年“一带一路”战略提出后，已经在全世界形成了不小的影响力，沿线60多个国家、数十亿人口，经济发展潜力巨大。2017年“一带一路”的战略将更进一步。先看陆上“丝绸之路经济带”，它连接欧亚大陆，战略作用突出。再看“21世纪海上丝绸之路”，2017年5月，“一带一路”国际合作高峰论坛将在京召开，该战略不再局限于历史古丝绸之路版图，转而将放眼全世界。

仅2015年，我国企业共对“一带一路”中49个国家进行了直接投资，投资额合计148.2亿美元；在沿线60个国家承揽对外承包工程项目3，987个，新签合同额926.4亿美元。2016年下半年，“一带一路”相关贸易指数不断攀升，相比2016年3月指数低点已增长近一倍，为世界经济的复苏带来亮点。

“一带一路”利好交运，主题性机会不可忽视：目前，我国“一带一路”战略的实施，首先要进行基建输出。考虑到“一带一路”主要的贸易量都由海运完成，航运与港口成为交运最受益板块，其中航运板块弹性更大。投资及工程项目预计带动中国相关装备和技术的出口，这对项目设备货运需求而言是长期的利好因素。在基本面和事件催化的双重支撑下，受益于“一带一路”的主题性机会将具有较强的持久性。

“一带一路”是国家级战略，辐射多个区域、涉及多个行业，并且与其他政策主题存在多维度的联系。成立亚洲基础设施投资银行、丝路基金等予以资金支持和保障，“一带一路”建立通过基础设施建设带动沿线国家的经贸合作的工作核心。

推荐：中远海特：受益“一带一路”，后续海上运输重要标的：1）2016年公司签署哈萨克斯坦大型油气项目总包合同，该项目预计投入18艘半潜船及甲板船完成60多航次运载任务。项目于2018年开始，2020年结束，将大幅增厚公司业绩；2）公司集中打造特种船运输核心竞争力，努力成为国际领先的工程物流服务商，预计伴随“一带一路”推进，公司将签订多项类似运输合同，成为海上运输重要标的；3）多用途船业务占公司主营业务收入40%左右，多用途船、杂货船、重吊船等都可以在单程装载干散货，直接受益BDI指数上涨。

福建迎接“一带一路”，建设21世纪海上丝绸之路核心区：福建省是沿海6省市中唯一提出明确对接“一带一路”，将福建建成海上丝绸之路核心区的省份。福建将通过一个枢纽、六个平台和三个基地建设，发挥厦门、泉州、福州、平潭“一区三点”龙头引领作用，大力发展海上丝绸之路，对接国家“一带一路”战略。另外，今年9月3日将在厦门举办四国金砖会议，将明显提升市场对厦门重磅会议的关注度。

积极参与厦门港务、厦门空港和建发股份的主题投资机会。推荐：安通控股：1）“一带一路”战略给物流航运业带来发展机遇。公司专注于内贸集装箱物流服务，通过借壳黑化股份上市，实现与资本市场的对接，将进一步推动其现有集装箱物流业务的发展；2）由于治超因素和行业龙头控制运价，预计内贸集装箱运输将在2017年量价齐升；3）公司有望通过吸收铁路资产形成“海铁路”全方位的多式联运模式，获取物流全产业链价值，提升公司业绩和盈利能力。

“一带一路”加速推进，利好交通运输航运港口等板块，主题性机会不可忽视。推荐：“一带一路”后续海上运输重要标的中远海特；福建建设21世纪海上丝绸之路核心区标的安通控股、厦门港务、厦门空港和建发股份；欧亚大陆桥起点标的连云港。

风险提示：“一带一路”推进不及预期。