影子银行蕴藏金融风险 防范债市金融风险成首选

当前我国进行处于长期下行通道，目前企业融资成本过高，企业融资风险在加剧。部分影子银行过快发展蕴藏极大的金融风险。当前我国重点在于防范出现系统性金融风险。债券市场正在有序的开放，有利于疏散风险。

中国人民银行研究局首席经济学家马骏昨日在全球投资者大会上表示，中国的一些宏观经济指标呈改善趋势，企业利润有望继续复苏，中国相关部门正在采取进一步措施推进债券市场开放，为中国债券加入国际主要债券指数创造条件。

马骏指出，最近一段时间，中国制造业PMI、消费者信心指数等领先指标逐步改善，工业企业利润增速有所加快，民间投资企稳并出现小幅回升，国际收支情况也有所改善，表明今年中国经济和企业利润的表现可能较之前的市场预期更乐观一些。马骏预计，今年出口增速将回升，制造业投资增速会有所加快，但房地产投资增速可能会放缓。

关于通胀走势，马骏认为，考虑到去年年初大宗商品价格很低，今年前几个月的物价同比涨幅可能会由于基数效应而比去年高，但全年来看CPI涨幅仍有较大概率会在2.5%左右。他同时指出，今年中国的货币政策将坚持稳健中性的基调，在保持经济合理增速和通胀基本稳定的前提下，还要防止宏观杠杆率过快上升和避免资产泡沫。

关于投资者所关心的金融风险问题，马骏表示，企业杠杆率偏高、部分大中城市房价上涨过快、影子银行发展过快、部分领域处于监管真空等问题是中国金融风险的几个重要来源。中国政府高度重视金融风险的问题，并正在采取和积极探索各种结构性改革措施来化解和防范系统性金融风险。

他认为，除了稳健中性的货币政策之外，中国在积极发展股权融资、推动债转股、让僵尸企业退出市场、允许局部风险释放等方面的努力将有助于降低企业和宏观杠杆率；在房地产税、土地制度等方面的改革则将有助于建立稳定房价的长效机制，防范地产泡沫的发生。

马骏还表示，近期彭博公司已经宣布新设两只包含中国债券市场的债券指数，表明国际金融市场对中国债市开放的认可和关注。