创业板成交额创近三月新低 指走“L”形

“双12”大促销后，A股便进入震荡探底过程，近两个交易日，创业板的成交额跌至500亿元附近，昨日成交额更是只有496.51亿元，创下了9月30日以来的新低。不仅如此，不同于沪综指下探半年线后反弹的小“V”形，创业板则走出了一个“L”形，持续在1900点附近横盘震荡。虽然从近两日的主力资金流向和两融情况看，个别成长板块已经开始进入资金视野，但本周题材热点的快速轮动和量能的不断萎缩，还是暴露了“中小创”人气依然低迷的困境。

创业板成交额创近三月新低

A股的震荡整固过程仍在继续，昨日沪深两市股指双双小幅低开，上证综指全天在平盘附近窄幅震荡，但在震荡之中中信有所企稳，尾盘更是顽强翻红，一度站上了60日和10日均线位置，最终收报3139.56点，上涨0.07%。

相比之下，深市各主要指数表现偏弱，深证成指和中小板综指分别下跌0.06%和0.07%。而隶属于创业板的三大指数，创业300、创业板综和创业板指则再度悉数位居沪深交易所核心交易指数的最末，跌幅分别为0.33%、0.30%和0.27%。

在周三反弹后，周四市场再度步入震荡，个板块活跃度也随之下降，领涨板块涨幅明显收窄，行业指数涨幅都在1%以内，概念指数中涨幅超过1%的也只有7个。

在活跃度回落的同时，两市成交额也明显萎缩。据资讯数据，昨日沪深两市全部AB股合计成交额不足4000亿元，仅3971.17亿元，较前一交易日缩量近8%。其中沪市AB股合计成交1859.81亿元，深市AB股合计成交2111.36亿元，双双明显回落。

特别地，在创业板三大指数包揽跌幅“前三名”的同时，创业板成交额也大幅萎缩。昨日创业板合计成交额只有496.51亿元，为9月30日以来的新低。而且除昨日外，今年也只有4个交易日创业板成交额不足500亿元。即使从近两年创业板交投情况来看，500亿元以下的交易日也并不多。

在此背景下，银泰证券分析师陈建华提醒投资者对后期创业板表现仍需保持必要的谨慎心理。他向记者表示：“尽管当前创业板整体成交处于历史地量区间，但由于缺乏明显的利好支撑，加上其基本面缺乏亮点，因此还难言‘地量地价’。若后市A股市场整体继续弱势运行，投资者情绪无法得到明显改善，那么创业板不排除进一步向下调整的可能。”

弱于大盘创业板指走“L”形

不仅是本周四创业板呈现量价齐跌的情况，其实自A股“双12”打折大促销之后，虽然两市各主要指数都呈现震荡寻底的过程，上证综指12月13日至20日不断下行，20日更一度跌破3100点和120日均线位置，但随后股指重心企稳回升，连续两个交易日收出小阳线，走出一个小“V”形。然而本就疲弱的创业板经过“双12”打击后便“一蹶不振”，直接在1900点附近展开了横盘窄幅震荡走势，K线图上看呈现近似“L”形走势。

金百临咨询秦洪表示，创业板之所以近期出现如此低迷的走势，与其缺乏强有力的产业兴奋点密切相关。而这使得创业板的高估值体系显得更为突兀，因此越来越多的资金，尤其是增量资金，根本不愿意进入到创业板当中。

“四季度以来，以上证综指为代表的权重股表现就持续好于以创业板指为代表的成长股。即便是近期的反弹，权重股表现也依然明显好于创业板。”陈建华认为背后的原因更多源于两者基本面的差异，“当前A股权重板块相较市场整体估值优势明显，同时实体经济的改善、国企改革推进等利好亦为其股价活跃提供支撑，相比而言‘中小创’个股估值仍处于较高水平，同时经过之前两年的并购扩张后，大多数个股当前面临业绩证伪的风险。这种基本面的差异直接造成了两者走势的分化。”

中信证券深圳分公司首席投资顾问符海问认为，当前创业板受制于相对高的估值、业绩增速的放缓甚至下滑，以及市场资金面的趋紧。

再加上，近期A股新股提速的情况本身也使得以往很多炒作“中小创”的思路“瓦解”。有资深投资者就表示，IPO的提速表明A股即将迈过筹码稀缺的时代。这意味着壳资源价值的降低，这对于不少以往以“稀缺性”为支撑的股票无异于“迎头一棒”，个股间的分化将更加显著。