深港通开通首周表现平静 资金流动“南冷北热”

资金流动“南冷北热”

深港通开通首周市场整体表现平静，前四个交易日北上资金活跃度明显高于南下资金。统计显示，通过深股通北上的资金主要青睐具有较高增长潜力的消费和科技类股，而通过深市港股通南下的资金则主要布局一些新纳入投资范围的优质AH折价股和香港中小盘股。

本周一深港通正式开通，截至12月8日的前四个交易日内，资金流动呈现明显的“南冷北热”的情况。深市港股通资金单日使用额度分别为人民币8.51亿元、5.2亿元、3.56亿元和4.12亿元。同期深股通资金单日使用额度分别为人民币27.11亿元、19.39亿元、17.79亿元和17.08亿元。

对于双向资金流动出现的热度差异，分析师认为主要源于两方面原因，一方面，相对沪港通，深港通新增开放的市值规模有限，因而开通后南下资金总规模的边际增量也比较有限，而对北上资金而言，新纳入投资范围的深市股票中有很多代表“新经济”概念的成长型公司，因而吸引更多资金北上。另一方面，A股“资产荒”与人民币贬值预期的大背景是资金南下的主要动因，而近期A股市场企稳反弹，人民币对美元连续贬值的状况也有所缓解，因而资金南下趋势放缓。有分析师指出，从长期来看，随着境外资金配置人民币资产的需求提升，资金流向可能由南转北。

从资金偏好来看，北上资金青睐对象主要为成长性较好的中大盘蓝筹股，特别是消费和科技类股。具体来看，格力电器（000651）、美的集团（000333）、海康威视（002415）吸引大量深股通资金流入，并连续登上成交活跃前十的排行榜。此外，五粮液（000858）、洋河股份（002304）等香港市场稀缺的白酒类标的也表现突出。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，从此前qfii/RQFII和沪股通的投资布局来看，海外投资者对金融和传统消费品（如食品饮料、家电和汽车）板块中估值较低的大中盘股有着明显的偏好，同时低配非金融周期股和tmt板块的个股，但近几年来他们对TMT板块的兴趣也有所上升。海外投资者将设法在成长和估值之间求得平衡，并更多地关注具有较高增长潜力的大中盘股，尤其是在消费品、医疗保健和科技等领域。