本周股市三大猜想：股指或持续震荡走高

猜想一：股指持续震荡走高

具体理由：上周沪指沿续了此前四周的震荡走高态势。展望后市，分析指出，最近两周上证综指连续攻破3100点、3200点整数关口，再创10个月来新高。此外，近期两市成交量及融资余额缓步回升，均显示出市场风险偏好的回升，市场有望持续碎步上行的行情。

汇添富基金表示，A股市场持续窄幅震荡，10月以来境内外利空不断，市场却连续四周上涨，成交量放大、融资余额上升，说明积极因素如国资改革加速、三季报业绩改善等推动了市场的积极情绪，后市情绪面有望维持强势。

广东煜融投资管理公司董事长吴国平表示，从形态上来看，沪指除年线以外其他均线已经形成多头排列并向上发散，且这两天放量突破持续将近一年的箱体，技术上是很明显的多头信号，在趋势没有发生改变之前，未来空间值得期待。短期来看，势头不止，上行态势依然。

值得一提的是，自北京市“930”新政发布以来，全国共有22个城市先后出台楼市限购、限贷政策，受此影响，各地楼市新政的出台对于市场成交量已经形成明显打压。从国家层面再到地方政府采取的楼市政策来看，后期楼市吸引资金的力度将有所减少，再加上近期股市的回暖或许会进一步吸引场外资金流入。

应对策略：分析建议逢低重点关注布局国企改革、一带一路、债转股、供给侧改革、PPP等主题以及业绩大幅增长的白马消费股。

猜想二：券商股持续受追捧

具体理由：深港通渐行渐近，作为受益板块的券商股近期也成为市场的热点这一。分析指出，深港通进入最后联网测试阶段，预计本周下旬便将正式推出，券商股作为直接受益的板块，必须持续受到资金的追捧。此外，当期券商股估值仍处于历史低位，看好市场企稳下券商股配置机会。

民生证券表示，深港通预计11月中下旬开通。短期来看，汇率对市场的扰动有限，业绩改善以及“深港通”推进有利于市场持续走强。中长期来看，受益于直接融资占比提高、居民财富管理需求释放、多层次资本市场发展，券商具有长期投资价值。

“坚定看好券商在11月深港通开通前的市场表现。”中银国际研报称，从中期角度，基于对市场资金面的判断，积极看好市场回暖趋势，高弹性的券商板块将因此受益。从长期的角度，看好居民大类资产配置进程中券商的发展空间，建议积极配臵。

中投证券认为，深港通开通在即，券商股受益明显。深交所、中国结算深圳分公司11月12日组织全网测试，深港通月内有望正式开通。主要从两方面催生利好，一是提振市场情绪，利好高Beta券商股。二是将提高券商业绩；三是中国资本市场对外开放再进一步，推动券商国际业务的发展。

应对策略：分析建议可重点关注二类券商，一是综合实力强大、各项业务领先，转型财富管理的华泰证券、广发证券等；二是在金融改革加速推进背景下，具创新实力、特色经营的中小券商东吴证券、东兴证券等。

猜想三：国企改革站上风口

具体理由：近期国企改革概念股反复走强。分析认为，随着国企改革配套方案接连下发，地方国资国企改革进程也在持续加快。据不完全统计，目前已有包括山东、江西、重庆等30个省市制定相关细化方案；而今年下半年以来，上海、北京、深圳地方国企改革更是全面加速，走在地方国企改革进程的前列，国企改革概念股或将券土重来。

中泰证券表示，随着改革不断深化，国有企业市场化兼并重组将加速，央企和地方国企改革也将进入深水区，国有企业改革进程有望超出预期。“未来国有资产证券化将提速，地方国企和央企资产证券化的推进将释放出很大的市场空间。初步测算，未来几年内将有30万亿元规模的国有资产进入股市。”中泰证券称。

广发证券认为，近期央企改革相关顶层政策和事件密集推进，预示着未来试点央企改革有望加速落地。其中，央企第二批改革试点启动或是一次“新契机”：一方面，央企资产证券化、合并重组等有望加速推进；另一方面，混合所有制改革和员工持股改革“两重门”亟待跨越，后续运营效率领域的改革是更值得重视的方向。

据悉，包括中国五矿、中交集团在内数家央企，正在紧锣密鼓地编制国资投资试点内部方案，目前方案雏形已经基本形成，有望年底前上报国资委审批。下一步，进入第二批试点的央企很有可能从金融领域深入改革，拓展出一条相对完备的金融产业链。

应对策略：国泰君安认为，可以从三主线掘金国企改革投资机会。一是过剩产能企业的兼并重组，如建材、煤炭、钢铁等过剩行业内集团及子公司的整合个股如北新建材、祁连山、西山煤电、陕西煤业等；二是受益集团资产证券化及混合所有制的加速推进，典型如军工科研院所改制、农垦集团改革等，如创电子、外运发展、北大荒等；三是地方国企改革的局部突破，如广东、上海、山东等国企改革走在全国前列的省份，个股有广州浪奇、兰生股份等。