空军突然发动“夜袭” 大宗商品市场全盘尽墨

11月11日夜盘，空军突然发动“夜袭”，大宗商品市场全盘尽墨。其中，橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。截至收盘，菜粕跌停，沪锡、PTA跌幅超过5%，橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。

“商品市场很早就已经见底了，只是盘整的时间比较久，下半年受到人民币波动和楼市调控的影响，部分资金开始流入到商品市场”，西南期货研发中心总经理史光达11日介绍称。

记者注意到，自国庆楼市调控后，国内期货市场整体呈现普涨走势，同时煤炭、有色等周期股连续拉涨，进而带动A股指数连续上行。不过，随着11日夜盘空头的突然发力，商品的本轮飙涨或将暂告一段落，下周A股相关概念板块也将面临考验。

“夜袭”商品市场巨震

股市资金存在板块轮动的特点，期市同样也不例外。11月10日，有色金属板块爆发，沪镍、沪铜、沪铝涨停，同时农产品板块的菜粕涨停，同时豆粕、玉米等品种涨幅均超过3%。至11日，热点再次扩散至化工、软商品板块，当天郑商所PTA、棉花期货涨停。

不过，到11日夜盘，商品市场的飙涨戛然而止。当天，橡胶、PTA等多个品种上演“过山车”走势。以橡胶主力合约1701为例，夜盘冲高逾5%后迅速跳水，盘中更是一度触及跌停价位，当天振幅高达11.44%。同时PTA、棉花等品种盘中亦大幅跳水，几乎吃掉了当天日盘的全部涨幅。

相比之下，黑色系商品虽然难免出现巨幅震荡走势，但是表现相对较为坚挺。截至记者发稿前，动力煤、焦煤期货仍处于上涨状态，这或与其较强的供需面因素有关。经过近期的连续飙涨，商品市场已积累了较大涨幅，如沪铜主力本周最大涨幅一度接近20%，而同期外盘表现明显较弱。

此外，交易所连续出手上调保证金、手续费，使得投资者交易成本大幅上升。同时本周大商所、上期所先后开始使用“非常规武器”，如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得超过1000手的限制，无疑也增加了对做多资金的震慑作用。

实际上，自国庆楼市调控后，部分资金开始流入到期货市场，这也是为何本轮商品上涨速率如此之快的原因之一。“持仓量可以反映一部分，但是考虑到日内交易的因素，具体增量资金有多少不好判断”，中信期货投资咨询部副总经理刘宾11日指出。

记者发现，进入10月后，“二线”品种持仓量保持稳定的同时，部分热门品种出现明显增仓。以PTA期货为例，10月10日总持仓为148万手，到11月11日时总持仓已上升至319万手。

而据中大期货近期测算，年初以来，期货市场总持仓资金超过60%，随着近期行情的升级，持仓资金增幅进一步提升。但随着11日夜盘空头的突然发力，本轮商品市场的飙涨或将暂告一段落。