市场避险情绪升温 两板块受主力机构追捧

美国经济数据持续向好，美国第三季度实际GDP年化季率初值上升2.9%，升幅创2014年第三季度以来最大。分析认为，经济走强迹象预期将支持美联储在12月加息。货币宽松的政策可能得以延续或者缓慢退出。

近日，A股有色金属板块走高，再次领涨市场。接受记者采访的分析人士认为，随着稀土供给侧结构性改革有望加速推进，以及人民币贬值等因素影响，黄金、铜等有色金属价格有望继续上涨，板块受到主力机构追捧，投资者可关注相关个股。

黄金板块

申万宏源看好未来2-3年金价表现，其指出，因新兴国家自身经济失衡，引发的货币套利解除，触发了债务违约和汇率贬值，全球整体从资产负债表扩张进入去杠杆，去债务阶段。基于对这种波动率的规避或对冲，全球将显著提升避险资产的配置比例，因此看好金价未来2-3年的上涨。

就投资机会而言，广发证券建议关注山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

铜箔板块

中信建投证券分析师谢鸿鹤指出，铜箔产业链整体供不应求。本质上这是在新能源汽车产业快速发展冲击下，需求长尾效应的必然结果——为满足新兴而又大量增加的锂电铜箔需求，铜箔供应结构发生重新切分，并最终导致“锂电铜箔”和“标准铜箔”双双供应不足。

从供给端来看，国内外铜箔厂已然满产，受制于“设备、基建、环保、资金”的问题，最早一批大规模化新建产能投放也将在2018年以后。而需求端则存在超预期可能，云计算、物联网、汽车电子化等都将带动终端需求增长。“需求向好一方面会加大供给缺口，更重要的是更有利于涨价趋势在产业链内的传导。

结论很简单，供应不足将维持2-3年，铜箔整体供应缺口会达到17%。”谢鸿鹤表示，覆铜板近乎垄断的竞争格局，使其具备特有的定价和成本传导机制。谢鸿鹤建议关注铜箔产业链，产业链标的公司包括诺德股份、金安国纪、生益科技、超华科技、超声电子等。