深港通市场演习10月底展开 机构料11月正式开通（2）

每年流入A股资金约2500-5000亿元

通过不同方法静态估算，中金预计，未来5年内平均每年内地流入港股的资金大约2000-4000亿元，5年内内地资金在港股持股比例有望增加5-10个百分点，交易量占比上升至15%-30%。考虑到互联互通机制开通及MSCI指数体系可能纳入A股，10年内A股外资持股比例有望从当前1%左右的比例逐步上升至约5-10%的水平（相当于韩国、台湾等市场2000年前后的水平），平均每年北向流入A股的资金约2500-5000亿元，日均交易量占比达到约2-5%的水平。

中金认为，深港通的推出利好两地市场，对港股更利多。中金指出，中长期看互联互通机制将产生深远影响，包括两地市场交易策略和产品的多样化、两地市场定价体系一体化、促进A股监管理念和制度朝着更成熟、更国际化的趋势迈进、对两地金融生态包括券商和资产管理业产生深远影响、两地监管制度和框架需要不断磨合以应对资金互通带来的挑战，等等。

至于选股方面，中金认为，可关注以下受益标的：1）香港市场大盘及中盘股票中的A股相对稀缺的优质个股；2）券商特别是香港本地券商、交易所及资产管理人；3）A/H两地上市中基本面稳健、高度折价的H股股票；4）南向覆盖范围中A股投资者偏好且对A股同类型股票有折价的个股，特别是恒生小盘中可能会被纳入覆盖范围的质地较好、相比A股同类公司有折价的公司；5）深圳市场优异的蓝筹股及估值不高、成长空间较大、质地可靠的成长股。