投资者只需紧依政策 做好少数主题投资

今日政策消息面

1、习近平主持深改组会议，按既定时间表和路线图推进全面深化改革，大幅度减少政府对资源的直接配置，金融和非金融类经营性国有资产，建立健全以管资本为主的国资管理体制；发展绿色金融；深化农村土地制度改革，实行农村土地“三权分置”。

2、国务院将开展经济大督查。

3、证券业协会下发《受理期货资管计划参与首次公开发行股票网下询价与申购业务的通知》，9月1日起受理期货及其资管子公司期货资管计划注册IPO网下询价与申购业务的申请。证监会明确“新八条底线”：禁资金池，限通道非标。证监会严打刚性兑付违规配资，强调机构回归资管本。

4、保监会拟修改《保险公司股权管理办法》，抬高股东准入门槛，入股资金不得取自险企投资款；控制类股东资产负债率和财务杠杆率不得显著高于行业平均水平；规范股东短期炒牌照获取不正当利益等行为；强化风险隐患查处手段和问责力度。

5、发改委明确传统基础设施七领域推广PPP重点项目类别，分别为：能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、重大市政工程。环保部发布五项污染物排放新标准倒逼产业转型升级。江苏将建10个大数据产业园。河北将培育200家跨境电子商务示范企业。

工商银行不良贷款率四年来首降。已发布中报101家房企收入同比增37%，负债率至66%。全国房企半年发债8千亿已超去年全年。证券保证金净流出266亿元，结束连续四周净流入。10年期国债期货再创逾三个月来最大单日跌幅。

6、中国高端芯片联盟成立。自主研发高端芯片内测完成，中国芯产业链初建，军民标准体系融合提速，集成电路产业快速发展，国产化推进释放新动力。

7、习奥9月3日会谈将共同宣布批准气候变暖框架《巴黎协定》。联储副主席称无计划施行负利率，非常接近充分就业。人民日报：美国“用嘴加息”难撼中国稳健货币政策。

解析

前面已分析了近期这种未成形政策基本面，为什么不会有新的主题板块破土。今日主力再度祭起旧旗帜，这也是整个三季度的旗舰板块——恒大系举牌板。二三线地产、保险股也随恒大而动，企稳了大盘。前海、石墨烯等副舰紧随。

这也是箱体调整市的必然炒法，主力总是在利空期减仓，在利空落地后加仓。其它，深港通已进入百天倒计时，相关股票，今日亦红。但并非我们的首选。另外从政策消息面来看，基建投资也正在进入加速度，近两月发改委密集批复十几个基建大项，总投资规模已近3千亿元。

监管方面所传达的资管业整顿的新思路是，禁结构化配资、禁资金池。不过，期货业的资金管理从此可以参与网下打新股了。

国内大家要主要重视各种新的监管，国际上美国频喊加息，只是口风，但却真实的频繁搅动着交易场的情绪，其实这只是它的一种预期管理的技巧而已。本栏还是按原观点：无论美国加息与否，对中国的影响都会逐渐衰微，我们只做好自己的事。正如人报海外版所言，美国难以影响中国稳健货币政策和扎实改革的决心。

后市操作策略继续。我们只继续紧依政策，做好我们自己的少数主题投资，而对多数股则应继续淡然观望。