深交所加强对异常交易行为监管 公布典型案例

深交所日前公布一系列证券异常交易行为典型案例。这些案例不仅对一线监管中发现的典型异常交易行为和典型违规交易手法进行了归纳总结，也对这些典型异常交易行为的模式、危害及认定逻辑等进行了剖析。该批案例共五大类13个案例，拟向全市场公布，以提升市场监管透明度，引导市场形成全面合规的理念。

维护证券市场交易秩序、保护投资者利益是深交所组织和监督证券交易、发挥自律监管职能的重要目标。经过多年实践积累，深交所积极探索构建了一套适应自身市场特点的市场监察机制，并将继续加大监管资源投入，完善监管机制，提高大数据系统智能化监测水平，进一步提升市场监管的有效性。

当前，随着证券市场不断发展，新产品、新技术、新交易模式不断涌现，异常交易行为的表现形式也有所变化。今年以来，深交所不断加大异常交易行为监管力度，对于影响证券价量的异常交易行为，从严采取递进式监管措施，并对日常监管中发现的各类异常交易行为进行了归纳与总结，形成了典型异常交易行为案例的汇编。

本次公布案例主要有三个方面的考虑：

一是为落实“依法监管、从严监管、全面监管”要求，不断推进监管公开。公布证券异常交易行为监管案例，“以案说法”，有助于引导市场投资者树立合规交易理念，加深对交易规则知识的理解，使其正确认识到一些所谓“操盘技术”的市场危害性。同时也体现了从严监管的立场，为后续自律监管提供了前例依据，为不断推进监管标准公开进行实践探索。

二是为督促会员切实承担起对客户异常交易行为的管理责任。本次编写证券异常交易行为监管案例，着重说明了异常交易行为的主要表现形式及认定原则，有助于会员准确把握异常交易行为的外部特征，建立针对性较强的客户异常交易风险防控机制，从而提高自律监管的协同性，增强市场参与主体的归位尽责意识。

三是为增强中小投资者对各类异常交易行为的辨识能力，提高风险防范意识。公开证券异常交易行为监管案例，并辅以详细的说明和直观的图形展示，有助于中小投资者在遇到证券交易价格短期大幅波动时，进一步提高风险识别能力，避免盲目“追涨杀跌”以致蒙受损失。

需要提醒广大投资者的是，深交所本次公开的证券异常交易行为监管案例，基于深市中小市值股票为主的特点，结合深市的监控指标和阀值，在案例上选取了代表性较强、发生频率较高的异常交易行为。交易行为的复杂性使得公开的案例并未列举穷尽，也无法列举穷尽所有的证券异常交易行为。案例没有列举的行为，并不等于就是合规交易行为。必须强调，对于监管案例未明确涉及，但规避监管意图明显，且多次实施，以致影响交易秩序的行为，深交所仍将依据相关规定及时采取监管措施。本次公布的典型案例深交所在采取自律监管措施的同时，对情节严重、涉嫌市场操纵的异常交易行为，也将依法报告中国证监会严厉查处，决不姑息。

加强对异常交易行为的监管，目的正是为了让广大投资者尤其是中小投资者有一个健康有序的市场环境。深交所恳请广大投资者继续支持和配合深交所，一起努力，共创公平有序的证券交易市场。