交投转冷“盘久必跌”魔咒隐现 新平台需要新龙头（2）

交投由热转冷

8月15日沪深股市放量突破，两市成交额达到7503.01亿元，较此前几乎翻倍。不过此后沪深股市成交额就逐级下降，8月17日降至6000亿元左右，8月19日降至5000亿元左右，昨日两市成交额更是降至5000亿元之下，仅为4597.85亿元，交投也经历了从热到冷。

从资金流向上看，8月12日沪深股市出现13.22亿元净流入。8月15日地产股爆发引爆市场，资金参与热情骤然升温，当日净流入金额超过300亿元，达到387.62亿元。不过资金可能只是入场搏一把，随后场内活跃资金便连续6个交易日撤离，且净流出规模均在100亿元之上。8月16日沪深股市净流出金额达到336.7272亿元，几乎将前一日的净流入额回吐，8月22日两市净流出金额更是达到451.24亿元，刷新了6月13日以来的新高。由此来看，资金入场一搏后便迅速跑路，且市场稍有风吹草动，资金净流出规模便迅速扩大。

从行业板块来看，8月15日以来28个申万一级行业板块中，仅有钢铁板块实现2.43亿元资金净流入，其余27个行业板块均出现资金净流出，国防军工、休闲服务、建筑材料和纺织服装4个行业板块净流出金额较小，低于20亿元。与之相比，医药生物、房地产和非银金融板块的净流出金额居前，超过100亿元。

业内人士指出，交投从热到冷，资金连续撤离一个重要的原因在于市场缺乏明晰的投资主线，在地产、金融等蓝筹股回落后，资金开始从这部分品种流出，但由于热点散乱，缺乏新的投资主线，资金缺乏着力点。

新平台需要新龙头

本周一激烈的冲关战酣畅淋漓，沪综指放量突破3100点的意义更是重大，因为这一点位已经压制了大盘近8个多月，每次沪综指冲至3100点附近后便会遭遇到空方的强力阻击，随后往往产生一波大调整，指数不得不再次缩量震荡，酝酿新的突破。本周一站上3100点其实是在宣告指数进入了一个新平台，但值得注意的是，想要巩固这一新平台，需要有新的领涨龙头出现。

6月以来，代表无风险收益率的十年期国债收益率持续走低，一度跌破2.7%，创下8年来新低，低利率、资产荒的状况非但没有改变，反而愈演愈烈，但由于资金的风险偏好过低，更倾向于选择低风险资产，而在A股中高股息率的地产、金融等蓝筹股恰恰符合这一标准，因此受到资金的关注，随后恒大大手笔买入地产股更是成为“蓝筹热浪”的催化剂。

大盘蓝筹股经过连续上涨，带领大盘突破3097点的年初高点，短期已完成任务，后续进入强势整理，指数也不会呈现快涨态势，现在需要的是稳扎稳打，巩固这一平台。从历史经验来看，1月份大幅调整近千点之后周期股先反弹，随后以次新股、新能源汽车为代表的中小盘股有较好表现，甚至走出一波超预期行情。“大盘股冲锋，小盘股跟涨”，随后“权重股搭台，题材股唱戏”。虽然市场监管趋严，纯粹的题材股很难再度“疯狂”，但优质成长股回归才能带动整个市场的热度，维系新平台的活跃。