指数又陷拉锯战 解析次新股活跃背后的规律

“量能萎缩，指数打回原形”，由于端午节小长假，本周只有三个交易日，而低迷乏味的特征也凸显出来。周一市场并未承接上周长阳的走势，而是在券商整体疲弱的环境下，出现了调整走势，量能进一步下降，个股涨跌比也是处于1：1的状态，分化明显。

周二市场延续了这一格局，不过券商有所活跃，指数也保持小幅翻红走势，次新股继续强势表演，而其余热点板块则大多是一日游，每天更换频繁，指数窄幅整理，量能继续萎缩。

周三市场走势低开后下探，且量能进一步萎缩，指数也随之低迷，尽管券商活跃，权重股护盘指数，但涨跌比更是1：2，涨少跌多，市场也回归到了弱势格局中。

指数拉锯格局源于资金模式

尽管5月31日一根近百点的长阳唤醒了大盘，但进入到6月之后的几个交易日并没有突出的表现，又回到了之前15个交易日的横盘状态。特别是量能，阶梯型的持续萎缩，沪指已经降至1600亿元水平。除了游资反复拉抬次新股形成持续性热点之外，其余热点均没有太多的持续性，只给伏击者以利润，追涨者买入就有被套的尴尬。

如今行情券商板块保持稳定，这意味指数重心相对稳定，券商不发力指数也很难突破，但其不破位，指数也跌不动；热点方面，由于存量资金博弈特征明显，且6月份以来的前4个交易日，就已经有超过60家公司发布减持及减持计划公告，解禁股派发压力较大，所以资金没有解放套牢盘意图，是采取了没有套牢盘的次新股进行反复炒作，这也说明了指数后期没有冲关的欲望，保持横盘，恰恰符合多方资金的利益。

次新股活跃背后的规律

近期次新股成为惟一持续性的热点，次新股活跃背后有规律可循吗？传统的投资者认为板块、概念、流通盘大小是判断关键。炒作次新股的要素归根结底就是两个时间周期，一个是与大盘趋势的相关性，市场从弱转强时，次新股表现最活跃（近期次新股活跃就是典型）；另一个就是次新股本身的时间特性，即新股上市的时间，简单总结来说，就是把握，1周，2~3月，这样的周期，是适用于不同的节点，最早是用于破发，然后是调整周期，如今则是打开涨停后1周，或者是2~3个月。

这两个节点是次新股极其容易爆发的时间点。而只要次新股满足这两个要素，无论其是大盘股也好，小盘股也罢，隶属于什么样的行业，有怎么样的题材，都会呈现板块式的活跃，这才是次新股的魅力。

具体到2016年6月，连续一字板涨停打开1周后爆发的个股，是源于拥有高换手率，主力快速换筹，形成新主力高举高打的模式。例如第一创业，日换手率在50%以上；金冠电气，40%以上；维宏股份，30%以上；新美星，35%以上；苏奥传感，30%以上。因此，时间周期短的个股，利用高换手推动高股价，一旦这样的高换手无法维系，行情也就结束了。

连续一字板涨停打开后2~3个月后才爆发的个股，则是完成了原有筹码派发，新主力入驻后的个股，拥有持续相对较高的换手率，例如可立克，日换手率20%左右；盛天网络，10%左右；银宝山新，35%以上；昊志机电，15%左右，（近期则在45%以上）；蓝海华腾，25%以上。更早的案例，之前推荐过的赛升药业，2015年7月开板后，10月开始第二波炒作，涨幅2倍多。

次新股操作策略

那么有哪些次新股可以关注呢？根据上述选股标准来看，开板后1周的个股有：汇嘉时代、嘉澳环保、世嘉科技等；2~3月的个股有：瑞尔特、鹭燕医药、建艺集团、东方时尚、川金诺等。这里面要把握好核心因素，即换手率决定了主力运作的时间和高度。除了一周后，高换手，快速完成资金换庄的，否则大多数次新股，需要经历了“初期开板后的量能高位，筹码派发，随后量能低迷，进入无序期，也是等待新主力入场的时间”。

要特别强调，虽然次新股拥有很多的优点，但其也无法逃脱市场大跌的风险，而仅仅是在市场由弱转强时才会走出好的走势。在很多时候如果市场存在重大的破位或下跌风险，那么次新股也难独善其身。同时不能轻易介入已经被炒作、甚至爆炒过的次新股，因为一旦次新股被炒作其很容易出现长期弱势的局面。