互联网彩票规范出台 有利于产业发展

5月24日，财政部对外公布了《关于做好查处擅自利用互联网销售彩票工作有关问题的通知》（下称《通知》）。2015年4月财政部牵头八部委联合发布《关于制止擅自利用互联网销售彩票的公告》（下称《公告》。一年来互联网售彩的清理整顿工作取得了一定成效，但仍有个别地区擅自进行互联网售彩或者变相销售，财政部等五部门联合下发《通知》再次进行规范。

观点：看好规范后的互联网售彩和彩种创新，加强统一管理监控，促进市场健康发展。

《通知》内容与之前的征求意见稿基本一致，首次明确强调彩票网售的统一管理，并通过彩票发行机构建立的互联网销售彩票管理系统实时监控。同2015年的《公告》一样，“未经批准，任何单位或个人不得擅自利用互联网销售彩票”的要求得到重申，保证市场能够持续健康地发展。

网点代销者不得违规售彩，O2O售彩管理规范加强。根据我们的市场监测，自2015年互联网彩票行业整顿以来，正规彩票网站均未重启代销业务，个别网站采取O2O方式提供投注服务，出票来源为线下指定投注站而非省级彩票中心。

本次《通知》与2015年《公告》还有一处重要不同，即增加了对网点代销者的管理规范：“各彩票机构及其网点代销者不得违规与任何单位和个人合作开展利用互联网销售或者变相销售彩票活动，不得接受任何单位和个人通过系统终端机出票的互联网销售彩票活动。”《通知》强调，彩票代销者如果委托他人代销彩票将依法处罚，彩票机构有权解除其彩票代销合同。在欧洲杯临近、O2O等变相利用互联网销售彩票的行为与日俱增的情况下，监管进一步为市场指明方向。

网络售彩公司合规至上，去伪存真利好龙头企业。2015年《公告》中已经充分强调了网络售彩的合法性、合规性，2016年《通知》在明确了对彩票发行机构、网点代销者要求的同时，也进一步加强了对网络公司擅自售彩的管理，在市场上起到去伪存真的效果，利好行业中经营合规、彩种创新能力强的龙头公司。

受益标的值得持续关注。我们继续看好互联网售彩和彩种创新的进展，关注标的：鸿博股份（彩票印刷龙头公司，彩票全产业链布局）、天音控股（全资收购深圳穗彩，深耕行业多年）、中体产业（体育业务改善，牌照注入预期）、500彩票网（财政部点名合规试点，垂直类最大龙头）等。