机构论市：市场静待靴子落地 多空双方陷观望（2）

巨丰投顾：市场酝酿新主线

午后大盘再次跳水，打出日内新低，沪指向2800点寻求支撑，尾盘有色板块启动，带动大盘回升。盘面上仅汽车、石墨烯、采掘服务、核电等个别板块表现活跃，猪肉、汽车电子、卫星导航、农产品加工、触摸屏、通信设备、国产软件、医疗器械、无人驾驶等板块跌幅居前。

石墨烯概念股活跃。据外媒5月24日消息，中国重庆的墨希公司宣布，他们将在2016年交付10万部可卷曲智能手机。手机售价将在5000元人民币左右，可以卷曲为一个手镯，佩戴在手腕上。在手镯形态下，触摸屏也能够像手机形态下一样工作。

汽车板块大涨：福田汽车涨停，一汽夏利、一汽轿车、曙光股份涨幅居前。日前，发改委近期会同中国汽车工业协会、中国汽车技术研究中心等有关方面建立了汽车产能调查分析和信息发布工作机制。调查发现，国内汽车产能已显现结构性过剩。汽车行业有望迎来兼并热潮，一汽和东风存在强烈合并预期。

尾盘，有色板块启动，带动大盘回升：新华龙、华友钴业、怡球资源、刚泰控股、金钼股份涨幅居前。

总体看，巨丰投顾认为大盘昨日无量反弹，今日继续缩量阴跌，市场继续震荡筑底。锂电池、稀土永磁炒作退潮，OLED概念、汽车电子、无人驾驶等近期强势板块同步回落，市场重现陷入低迷，要扭转这一局面，必须要有新的主线出现。目前大盘上下两难，区间窄幅震荡为主，投资者当控制好仓位，高抛低吸。

钱坤投资：即使大盘向下突破空间也较为有限

大盘已经在2800-2850区域整理了11个交易日，这种乏味的行情下，市场交易越来越清淡。成交量萎缩，热点快速轮动，短线很难把握。2650-2900区域是一个大箱体，即使大盘向下突破，空间也较为有限。但从近期的各种消息和技术面来看，又不支持出现向上的大级别行情，在这种有限的空间下，只能是趁此机会精选个股，对于上市公司的基本面进行更深入的分析可以降低个股的风险，弱势中往往能给投资者更低的买入好公司价格。关注有业绩支撑的白马股。

中航证券：龙头股异动将引发大变盘

横向整理依然还在进行中，市场的僵局还是未能迅速打破，不过从4月15日开始看空以来，中航证券春风顾问团樊波在本周开始逐步乐观，市场人气也有望缓慢回升，对于激进型投资者，目前市场以做热点龙头为主，而稳健型投资者则需要选择逢低布局的方式。”

这其中有两个重要问题：1、创业板整体要强于主板，未来行情的主角依然是以创业板为主的小市值品种，所以对于整个领域要重点关注，并持续锁定龙头个股跟踪。2、任何一种交易都不可能买到绝对的低点或买到绝对的高点，所以投资者需要有战略布局的心态。

有了相对战略布局的心态和视角，我们再来回顾今天的盘面，虽然盘中一度出现中幅下跌，但由于各热门板块的龙头股均表现稳定，所以对于大盘的并不需要特别担心，而且这些龙头股近期明显提前于其他个股走强，这对大盘方向有一定的指引作用，尤其尾盘龙头股快速拉升，大盘明显回升就是一种信号，建议投资者一定要重点关注此类股。

总结一句话：目前大盘处于较为敏感的变盘窗口，樊波认为股指在将要发生变化，建议激进型投资者对热门板块龙头股保持高度关注，稳健型投资者则要开始进入战略布局状态。

广州万隆：国家队持仓结构传递重磅信息一类股可逢低布局

经过连续两日普涨反弹后，周二大盘再次被空头一记闷棍打压普跌。值得注意的是，今日的杀跌量能再创新地量，这一定程度上意味着代表权重的蓝筹股抛压已减弱，做空力量更多来自近期弹性较好的小盘股，毕竟盘面这一现象也正符合了国家队的持仓结构。

众所周知，自去年股灾证金公司万亿火线救市来，国家队就已成市场高度关注的热词，其持仓结构更成为焦点。有测算显示，今年来证金大量增持以金融股为代表的低估值+高股息蓝筹，高估值+低股息则成减持主要对象。而国家队拾蓝筹弃题材，也直接导致今日盘面题材股大幅分化杀跌。这充分说明被国家队调仓的题材股暗含巨大的杀跌风险，我不应立于危墙之下须立即调仓。

在弱势行情下，被国家队所调仓的题材股下行压力无疑较大，逢高我们确实应出局。不过另一方面我们也须看到，虽然证金或暗中调仓部分题材，但并不意味着大盘今日地量后将再见地价，后市结构性弱分化行情仍会是主基调。我们认为，当前沪市300权重股市盈率普遍底企、且股息率远高于银行一年期利率，这高股息+低估值不仅不会被证金减持，反而有进一步增持空间，这将大大封杀大盘下跌空间。在场外增量资金入市有限下，大盘杀跌空间的减弱，将有利于有实质性题材的中小盘股活跃。

而在缺量的若分化行情下，对三无题材类个股我们可逢反弹调仓，而对小盘+高送转类次新股我们则可逢股指回调逢低布局，以把握市场难得弱结构性机会。

中证投资：量能不足限制反弹A股延续缩量震荡

经过周一的普涨之后，今日A股市场转为回落，显示市场仍未走出震荡格局。盘面上，午盘汽车行业强势拉升翻红，但午后再度翻绿，行业板块普跌；仅有燃料电池细分板块强势上攻。当前，量能仍是限制指数高度的关键因素。

总体来看，A股市场再度陷入缩量格局，不少上周介入的抄底资金短线获利回吐，更多资金选择离场观望或者等待时机。缩量震荡格局的延续不利于多头进攻，投资者不宜对反弹抱有过高期待。