什么是波幅指数：告诉我们市场恐慌到了什么程度

什么是波幅指数？这周港股出现一波小下跌，有的朋友很高兴，因为可以以更低的成本定投，不过也有朋友很担心，问港股这波下跌严重么。其实这属于指数的正常波动范畴，我们可以通过一个特殊的工具指数——波幅指数来判断。这类指数有个鼎鼎有名的外号：恐慌指数。

指数的分类

从包含的行业上，指数可以分为包括各行各业的宽基指数，和只针对某个行业的行业指数。

从加权的方式上，指数可以分为按市值加权，和按策略加权。像沪深300就是按市值加权，红利指数就是按红利策略加权。

所以沪深300就是“宽基指数+市值加权”，医药100就是“医药行业指数+等权策略加权”组成的。基于此我们就可以大致判断出某个指数处于什么分类。

除此之外，还有一些指数是为衡量某些特殊指标，例如AH股溢价指数，衡量的是同时具备A股和H股的公司，其A股相对H股的折溢价程度。

波幅指数也是衡量特殊指标的，它衡量的是波动率。它反映了一段时间内人们对股市市场的恐慌情绪达到什么程度。

波幅指数是什么？

1987年美国股灾发生后，产生了衡量市场波动性的需求。到1993年的时候，芝加哥期权交易所编制了波动率指数，也就是VIX指数。后来经过逐渐的发展，VIX指数主要是针对标普500指数，衡量其波动率。

VIX指数反映标普500指数期货的波动程度，其数值代表未来30天的年化波动率。例如VIX指数是15，那代表市场投资者普遍认为标普500指数未来30天的年化波动率在15%。

往往市场暴跌，投资者比较恐慌的时候，波幅指数就会上升，表示人们认为未来30天股市的年化波动率会变大。所以VIX也被成为恐慌指数，或投资者情绪指数。

VIX指数比较好用，所以后来港交所，上交所也分别推出了类似的指数。港交所叫恒指波幅指数，对标恒生指数；上交所叫iVIX指数，对标上证50指数。原理是一样的。

恒指波幅和iVIX指数都可以在百度搜到具体的数值。

波幅指数怎么用？

恐慌指数，数值越高，代表市场越恐慌。通常超过40就代表市场比较恐慌了，因为根据大多数指数的历史，年波动达到40%的次数并不多。

美股的VIX指数离我们比较远，我们可以看看港股的波幅指数。

恒生波幅指数从2001年以来，最高到过104，是在2008年10月，金融危机爆发的时候。最低是10.86，出现在2005年7月。不过大多数时间里都在15-40之间。

像近期的恒指波幅是22左右，属于正常范围，代表对今天的下跌市场很淡定。