政策预期持续加强 军工板块行情有望继续

军工行业政策预期逐步加强，板块行情有望继续。近两周来，市场对军工相关政策预期逐步升温。资产注入预期（航天科技集团“十三五”规划，中国电子集团资本运作、四创电子复牌）+军民融合政策预期（2016年版的深度行动方案、政治局会议提升到国家战略）+通用航空政策预期（军民融合的重要一部分）。随着市场对政策预期的升温，板块行情有望延续。

政治局审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，军民融合成为国家战略。中共中央政治局3月25日审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》。会议上将军民融合上升为国家战略。意见紧扣十三五规划，将经济建设和国防建设融合发展的理念进一步贯彻落实，此次会议的召开距3月17日国防科工局发布《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》不久，军民融合将全面提速，全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局将加快形成。

民航局进一步加大通航简政放权力度，将对通航事业发展起到积极的促进作用。通航自4月1日起，民航局简化“特殊通用航空飞行任务”申请材料报送要求，把11项申请材料简化为2项。对于中国的通用航空产业来说，政府部门的积极态度也是一个强烈的信号，必将对通航事业发展起到积极的促进作用。

航天科技集团核心军品资产证券化大幕拉开。关注一、五、八院改制进度，重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星。媒体报道航天科技集团“十三五”期间，将资产证券化率从现有15%提升至45%。航天科技一、五、八院是航天科技集团下属的总体院资产质量与盈利能力在集团内属于领先地位，下属上市公司有望成为其资产证券化的平台公司。

核心组合：中航机电、中航光电、四川九州、航天电器、国睿科技。

重点组合：中国卫星、光电股份、四创电子、康拓红外、中直股份、中航飞机、航天电器、中航电子、全信股份、航天电子、振芯科技。

风险提示：军费持续低于预期，相关政策出台时间低于预期。