深交所调查报告：投资者最期待养老金入市

日前，深交所完成了《2015年个人投资者状况调查报告》。报告显示，对于今年证券市场，投资者对各项改革举措的期待程度较高，最受投资者期待的是“养老金入市”（77.5%），其次是“深港通开通”（74.2%）和“A股纳入MSCI指数”（71.4%）。对于2016年股市，受访投资者总体态度偏向中性（50.1%），26.4%的投资者对股市前景乐观，23.5%的投资者对股市前景悲观。

报告显示，2015年投资者结构仍以中小投资者为主，股票投资占家庭全部投资比例约三成。受访投资者2015年的平均账户资产量为37.2万元，投资者结构仍以中小投资者为主，超过八成受访投资者（84.4%）证券账户资产量在50万元及以下。其中，创业板投资者的平均账户资产量为45.5万元，非创业板投资者的平均账户资产量为32.8万元，创业板投资者的平均账户资产量较多；从股票投资占家庭总投资比例来看，占比与2014年持平。受访投资者2015年股票投资占家庭总投资额的比例为29%；股票投资中，平均有25.7%投向了创业板股票。

报告指出，2015年受访投资者的投资知识客观评价得分平均为58.8分。其中，创业板投资者投资知识客观评价得分为61.1分；非创业板投资者投资知识客观评价得分为57.6分，创业板投资者比非创业板投资掌握了更多的投资知识。从投资者知识客观评价的区域差异看，七大地理区域平均得分最高为华东地区61.0分，最低为东北地区57.6分，投资者对投资知识的掌握程度存在一定的区域差异。

从投资者受教育程度看，大学本科或以上学历的投资者知识客观评价得分59.7分，大专及以下学历的投资者知识客观评价得分56.6分，受教育程度越高，投资者知识客观评价得分越高。

从投资者风险偏好结构看，风险规避型投资者占比为71.8%，风险中立型投资者占比为12.8%，风险追求型投资者占比为15.5%。

报告显示，2015年受访投资者获取投资信息的渠道平均为2.7种，排名前三位渠道分别为“依据股票价格走势、成交量变化等技术指标分析”（49.7%）、“手机上的网络类媒体”（40.9%）、“电脑上的网络类媒体”（39.8%）。分板块来看，创业板投资者在信息获取方面使用的渠道要多于非创业板投资者，平均信息来源渠道为3.0种，非创业板投资者为2.5种。

2015年投资者总体交易仍较为频繁，投资风格以短线交易和趋势投资为主，近六成投资者有使用止损策略。报告称，2015年股票投资者的总体交易仍较为频繁。受访投资者2015年的交易频率平均为6.1次/月。分板块来看，创业板投资者的交易频率为6.3次/月；非创业板投资者交易频率为5.6次/月。创业板投资者的交易频率明显大于非创业板投资者；2015年受访者的投资风格主要为短线交易投资者（占26.1%）、趋势投资者（占23.9%）和“部分资金长期投资、部分资金短线交易”投资者（占22.2%）。

从另一个维度看，偏向抄底型的投资者占51%，偏向追涨型的投资者占49%，两者基本持平；在股票下跌时，58.9%的受访投资者使用过止损策略，而41.1%的受访投资者没有使用过止损策略。60.7%的创业板投资者使用过止损策略，高于非创业板投资者（58%）。62.2%的追涨型投资者使用过止损策略，高于抄底型投资者（55.8%）。

从投资亏损的原因来看，报告指出，交易更频繁，持有股票数量较少，不采用止损策略，更容易导致投资者亏损。亏损投资者2015年的交易频率平均为6.0次/月，人均持有3.9只股票，48.8%的亏损投资者采取过止损策略；而盈利投资者交易频率平均为5.8次/月，人均持有4.5只股票，65.2%的盈利投资者采取过止损策略。

在投资者教育方面，报告表示，受访者对投资者教育的需求比较强烈，超六成投资者希望获得揭示投资风险的内容。受访投资者接触过投资者教育活动的比例为86.4%，这些活动的举办方主要为证券公司/基金公司（49.3%）、深圳/上交所（41.7%）、中国证监会或地方证监局（32.6%）、证券业协会（27.2%）、证券投资者保护基金（23.6%）和银行（23.4%）。

受访者对投资者教育的需求较为强烈，他们希望获得的首要投资者教育内容为“揭示投资风险”（61.2%），其次是“普及证券基础知识”（56.6%）和“介绍投资产品与投资策略”（56.1%），对“解释交易规则与金融法律法规”（55.4%）的需求也很强烈。