长城证券被出具警示函 券商成新三板监管新重点

继全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转公司”)就国泰君安异常报价事件做出纪律处分后。2月24日，全国股转公司再次发布针对券商的自律监管措施，长城证券股份有限公司(以下简称“长城证券”)未切实履行投资者适当性管理职责，在投资者适当性认定及开通投资者权限方面存在违规行为，全国股转公司决定对其采取出具警示函、责令改正的自律监管措施。

再加上股转系统1月29日发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法(试行)》。2016年将成为名副其实的新三板券商“监管年”。

券商成监管规范重点

此次长城证券被处罚源于对投资者适当性的审查不当。根据全国股转公司的通报，2016年1月11日，长城证券在审核合伙企业客户申请开通参与挂牌公司股票公开转让权限的相关材料时，未勤勉尽职核查其实缴出资证明文件，仅根据合伙协议认定其满足实缴资本500万元以上人民币的资产要求。

在未正确履行投资者信息报送义务的情形下，于系统内单边为其开通了参与挂牌公司股票公开转让的权限，导致该合伙企业于2016年1月12日，越权买入挂牌公司股票。

根据上述情况，全国股转公司决定对长城证券采取出具警示函、责令改正的自律监管措施，要求其在规定时间内完成投资者适当性管理的整改，并提交整改报告。

随后，全国股转公司还表示将严格实施投资者适当性管理，对于未严格履行投资者适当性管理义务的主办券商，一旦发现，立即处理。与此同时，未来将定期或不定期就主办券商履行投资者适当性管理义务开展现场检查，加强对主办券商的事中事后监管，保护投资者权益，维护市场秩序。

长城证券并不是近期唯一被全国股转公司处罚的券商。1月29日，全国股转公司因异常报价事件做出“给予国泰君安证券股份有限公司公开谴责，给予王仕宏公开谴责，给予陈扬、李仲凯通报批评”的决定。

随后，2月16日晚间，国泰君安公告，收到上海证监局《行政监管措施事先告知书》，监管措施包括限制新增做市业务三个月等。值得注意的是，是股转系统成立以来罕见的顶格处理，此次证监会层面的介入更显事件之严重性。截至2016年第一季度，券商的执业情况成为了监管重点关注的方向。

根据全国股转公司最新发布的自律监管措施信息表中显示，截至2月19日，2016年股转系统一共做出了9次自律监管，其中针对券商做出的自律监管措施有6次，国泰君安和长城证券正是这6家中的两家。

其中，全国股转公司在1月5日对英大证券出具了警示函，起因是英大证券在为明利仓储提供做市服务的过程中，以大幅偏离行情揭示的最近成交价的价格申报并成交，导致该股股价和三板做市指数盘中出现巨幅振动。

1月6日，全国股转公司又对第一创业证券公司出具警示函，并责令其改正。原因是第一创业作为主办券商未严格执行全国股转系统投资者适当性管理的各项要求，未正确履行合格投资者报送义务，构成违规。

除此之外，中泰证券和开源证券还分别因为券自营账户参与其做市股票的买卖和券商自营账户与做市账户同时持有同一只做市股票被全国股转公司处罚。

“2016年的第一季度，股转系统就对多家券商做出了自律监管措施，针对券商扮演的角色也从主办券商，做市商到营业部投资者审核，所涉及事项也都不尽相同，这说明今年券商的新三板业务是监管的重点。”一位北京金诚同达律师事务所的律师对记者表示。