周期股领涨两市延续反弹 沪指逼近3000关口

猴年首周实现反弹之后，A股昨日延续强势。煤炭、能源等周期股集体走强，带动沪指上涨逾2%。随着沪指逼近3000点整数关，券商机构观点有所转暖，但仍强调当前行情的反弹性质，提示适时获利了结。

上周五收盘后至昨日开盘前，足以左右市场的新信息层出不穷。央行澄清上周五传出的“央行部分银行上调存准率”传言，财政部发文下调房地产交易环节契税、营业税，发改委提出“十三五”时期将加快推进贫困地区重大基础设施建设，一系列政策措施密集出台，结合1月信贷投放超预期等一系列信号，令市场相信高层为夯实供给侧改革基础，仍将在需求侧适当出手，确保经济增速不会滑出合理区间。

在这样的判断主导下，昨日钢铁、煤炭、有色金属等周期板块集体走强，华菱钢铁、首钢股份、恒源煤电、广晟有色等一批个股涨停。随着资金注意力向大盘蓝筹股转移，保险、券商、银行等金融股也从中受益，中国人寿、东方证券涨停，一批券商股涨幅超4%。银行股无一下跌。

大盘蓝筹股走强奠定了全天A股市场的强势基调。沪指昨天跳空高开1%，短暂盘整后发力上攻，最高行至2933.96点，午后高位震荡，收盘将涨幅保持在2%以上。而上周反弹中明显强于大盘的中小市值题材股则相对弱于蓝筹股。

截至收盘，沪指上涨2.35%，报2927.18点；深成指上涨2.05%，报10370.99点；创业板指数上涨1.56%，报2245.56点。成交量方面，沪市成交2386.8亿元，深市成交3634亿元，两市共成交6021亿元。

在企业微观层面出现明确的好转信号之前，市场风险偏好及走势很大程度上取决于投资者对政策方向的预期。中金公司研究报告认为，历史经验以及近期经济形势表明，需求端的有效管理能够提供结构性改革所必需的稳定宏观环境，反之，波动过大的宏观环境可能会拖累结构性改革的进程。政府有必要采取有效措施来增强市场对中国经济增长的信心，并降低政策风险溢价。

对于当前的反弹态势未来将如何演绎，兴业证券认为，随着春节后复工，补库存迎来时间点，短期需求有望获得一定支撑。另外，全国两会期间供给侧改革依然是各方关注的焦点，产能过剩集中的周期性行业如何深入推进将引起广泛关注。结合宽松预期升温、PPI改善等几个因素，同时考虑到前期机构配置较轻，阻力相对较小，资源周期类板块存在博弈的价值，且有可能带动整体市场情绪。

但兴业证券同时也表示，反弹或有反复，需要懂得收获，特别是当市场情绪开始显著改善、乐观预期开始发酵时，要适时收获。并在反弹环境总体维持的预期下，不断地寻找新的机会。