私募年关难过 330只产品1月净值跌至止损线以下

清水源(300437)、鸿道、鼎萨等知名私募基金均有产品的净值低于0.7。遇到股市大跌，有私募基金经理还靠读彼得-林奇的书来安慰自己。

净值跌到清盘线以下的不乏大佬级人物，清水源、鸿道、鼎萨等知名私募公司均有产品净值低于0.7。

临近春节，大多数阳光私募的日子却并不好过，明星基金经理也不例外，甚至岌岌可危。“基金一姐”王茹远便是典型。

近日，王茹远在其朋友圈辟谣“帮潮汕帮炒股巨亏50亿而招致砍手之祸”，并透露羊年“喜结良缘、喜有身孕”。树大招风，自“奔私”起，有关她的流言时有传出，例如其管理产品爆仓等，对此她也一并予以说明。

来自私募排排网的数据显示，截至1月22日，共有327只私募产品净值低于0.7，也就是大多数私募产品传统意义上的清盘止损线。其中不乏知名私募基金的身影。

如此幅度的调整显然超乎了绝大多数基金管理人的预料，王亚伟也坦承“市场的调整在意料之外”。

北京一位私募人士与本报私下交流的时候亦感叹，最近的日子“不好过，很难受”。该私募偏多头，仓位一直较重，1月份的暴跌未能幸免。

被打懵

“这次我们估计到小票估值过高，可能出现崩盘，譬如注册制、大股东解禁等按理说只针对小票，因此回避了小盘股。但我们配置的16~20倍市盈率的大蓝筹也遭遇了沉重打击。”1月11日，沪指大跌5.33%，这让沪上一名私募基金经理始料未及。

导火索是“熔断”。1月4日，A股正式进入“熔断”时代，但作为舶来品，熔断显然“水土不服”，仅实行4天后便被叫停，监管层也承认熔断机制不适合A股。但影响已经造成，上证综指4个交易日内下跌了11.7%。

“熔断机制、注册制的推出和熔断机制本身不是下跌的原因，只是一个触发因素，加剧了调整节奏，目前A股存在的高估值难以持续，是主要矛盾。”王亚伟在一次内部交流会上表示。

趋势一旦形成，便一发不可收拾。整整1个月，上证综指下跌22.65%，创业板指下跌26.53%。上市公司股权质押风险逐渐暴露，从慧球科技(600556)(600556)开始，陆续有上市公司宣布停牌以缓解大股东质押危机。农行票据案随后爆发，票据融资风险对股市的压力同样被外界所关注。

对于上述沪上基金经理来说，虽没有清盘压力，但净值快到1时又被大幅杀下，他十分苦恼。“整体上很谨慎了。春季行情应该是有，但大概率看要等到春节以后了。”该基金经理说。

净值跌到清盘线以下的不乏大佬级人物，清水源、鸿道、鼎萨等知名私募公司均有产品净值低于0.7。例如清水源投资旗下的“新方程清水源创新子基金2期”和“新方程清水源创新子基金3期”，到1月8日的净值仅为0.582元和0.557元；鼎萨彭旭旗下的17只产品净值则在0.5825~0.7509之间。

一位在圈内浸淫多年的资深私募人士也向《第一财经日报》记者爆料：“听说有一家明星私募的净值已经非常低，甚至传言他们老板要把剩下的资金转让，自己退出。”

尽管公募基金相对来说清盘压力小很多，但在瞬息万变的二级市场面前，任何明星基金经理都是学生：去年冠军基金易方达新兴成长1月份暴跌38.59%；去年排名前十的偏股型基金在1月平均跌幅高达30.48%；此外，出现了建信鑫丰回报C类份额因受到巨额赎回影响，一天跌幅近七成的现象。

“过去一年在股市枪林弹雨中匍匐，不可避免要受伤、起来、再受伤、再起来……”华南一家私募老总感慨地表示。