股市利空因素渐消退 A股暴跌已结束？

仅时隔4个月，A股再次跌破3000点。12日，上证指数开盘仅8分钟即跌破3000点，随后V形反弹，不过大盘仍难改下行趋势。10：40再度跌破3000点，一路下挫至2978.6点。之后开始震荡上行。截至收盘，上证指数微涨0.20%，收于3022.86点；深证成指涨0.80%，收于10293.70点。

“这说明暴跌已经结束，大盘开始进入震荡整理期。但另一方面，多头信心仍然不足，所以市场很难发动大级别的反弹行情。”南方基金首席策略分析师杨德龙向21世纪经济报道记者表示。

A股3000点作为重要的心理关口，对投资者恢复信心有重要影响。在国金证券财富管理中心黄岑栋看来，短期3000点不会被有效跌破。“现在市场是灾后重建，一方面市场信心还没有完全恢复，另一方面股市已经开始企稳。”黄岑栋向记者表示。

多位券商分析师也认为，利空因素正在消退，市场信心逐渐恢复。市场在阶段性底部震荡概率较大。不过，人民币汇率仍然是市场最主要的矛盾，贬值的趋势或将延续。

A股暴跌已结束？

12日的A股惊心动魄，多空力量激烈博弈，上证指数多次跌破3000点。不过最终，上证指数以0.20%的微幅上涨收盘。南方基金杨德龙认为，A股暴跌已结束。

“3000点是重要的心理关口。我认为多方胜利概率比较大，因为利空因素已经通过近期的下跌集中释放。预计后市会反复筑底，市场信心会逐渐恢复。这周的交易日都非常关键，尤其关注3000点附近的市场表现。”杨德龙表示。

国泰君安首席宏观分析师任泽平也认为，在熔断机制取消后，市场正进入正常的调整状态。“去年10月看淡休假，前一段时间提出休养生息的看法。”而“休养生息”也是任泽平对当前股市的看法。

海通证券也认为，从多空对垒角度，利空因素在消退中，而年初流动性宽松、政策亮点不断的特征不变，市场在急跌后有望步入修复上涨期。“操作上，此时不易减仓，坚守阵地。下一步值得警惕的时间窗口是3月两会后，届时美联储加息、去产能去杠杆、注册制等各类不利影响可能集中出现。”海通证券荀玉根认为。

“在短期快速下跌之后，市场在阶段性底部弱势震荡概率较大，需要等到人民币汇率和国内流动性政策的组合拳，才是化雪迎春，迎来可操作的反弹时间窗口，最迟在春节。最大的预期差，造就周期股令人惊诧的逆袭，一季度是博弈的最佳窗口期。”兴业证券张忆东认为。

安信证券徐彪认为，短期巨震为春季行情提供了更强的确定性和更大的弹性。“从目前位置看，新年以来的股市已经充分反映了利空因素，甚至在熔断机制磁吸效应下可能已经过度悲观反应。因此若没有出现此前去杠杆下跌情况，倾向于市场不会出现更大规模暴跌。”

不过，徐彪认为，短期内市场恐慌情绪犹在，市场仍然需要一段缩量整理和恢复信心的时间。“挖坑后的整固将带来确定性更高和更具弹性的春季行情。”徐彪表示。

星石投资总经理杨玲向21世纪经济报道记者表示，短期市场继续发生非理性暴跌概率不大。由于近几日出现超跌，接下来市场会有反复修复的内在需求。“短期市场仍以震荡为主。但从中长期看，2016年股市长牛慢牛格局不会发生改变。”杨玲表示。