新三板渐成主要业务之一 监管层鼓励设立一级部门（2）

除了推荐挂牌业务这个巨大的红利之外，定增市场规模井喷也正在加码新三板在券商业务体系中的地位。

21世纪经济报道记者综合多家券商的收费标准发现，向企业收取定增费用主要依据为是否由券商寻找定增对象：假如由发行人自行物色定增对象，则券商一般收取定增额1%作为顾问费用；假如由发行人委托券商筛选并确定定增对象，则一般按照定增额3%收取顾问费，超过双方约定市盈率或融资金额部分按照5%-8%收取顾问费用。

按照这样的收费标准，2015年已经超过1100亿的定增总规模下，券商获利颇多。而新三板定增市场在2015年仅仅是一个开头，随着挂牌企业数量和质量的提升，拥入的投资机构和投资者类型越来越多，新三板定增市场对于券商来说也毫无疑问是一块非常大的蛋糕。

不仅仅是挂牌和定增，目前尚在初期的做市业务，以及未来会推出的私募债，股权质押等业务都将成为券商新三板业务不可或缺的组成部分。

监管层鼓励设立一级部门

记者了解到，监管层也在鼓励券商加码新三板业务。

在11月16日，证监会发布的《意见》当中，便明确指出，证券公司开展全国股转系统业务，应设立专门的一级部门，加大人员和资金投入，建立健全合规管理、内部风险控制与管理机制。

“《意见》当中有关设立一级部门的内容是首次提出，这对新三板业务在券商业务体系的定位非常重要。”前述申万宏源人士指出。

“要求设立专门的一级部门的目的就是要推动证券公司将全国股转系统相关业务的人员配置、考核和激励机制与传统业务区分开来，更好地实现业务协同。”接近股转系统的一位内部人士表示。

记者了解到，实际上目前将与新三板有关业务作为一级部门的券商并不多。目前新三板部门的设置有这样几种类型，新三板的各个业务条线分属多个一级部门下的二级部门，例如挂牌推荐在投行部下，而做市部门则在自营部门下。

除此之外便是将新三板业务设置成一级部门的券商，如很早便重视这块业务的申万宏源、长江证券等。

实际上，相比新三板业务来说，做市业务的归属更加复杂。

“对于推荐挂牌，持续督导这一类业务来说，不是一级部门来做，通常就是在投行业务下面了，而做市业务的归属则是更为割裂的一类存在。”长江证券场外市场部一位人士表示。

记者了解到，目前券商设立做市部门主要有三种形式：一种是划归到自营部门，第二种是隶属于场外市场部门，第三种是成立子公司。

“将推荐、做市、研究等全国股转系统相关业务放在同一部门，有利于证券公司实现对业务的统筹管理，打造全产业链服务体系。”华南地区一家大型券商场外市场部的负责人分析。