2016股市回归基本面 留意中小创结构性行情

“2016年中国股市将回归基本面，大盘将摆脱对政策面的过度依赖，投机色彩也将逐渐淡化。”申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明，在12月12日金大元御珑宫廷举办的“寻金问道——2016年操盘策略”闭门会议上明确提出了这一观点。

有数据显示，预计上海今年GDP在6.5-6.8，经济增长较平稳。桂浩明说，上海大规模基础建设在世博会举办前已经结束，当时大量交通线路的建设、旧区改造工程，而现在上海的经济格局不存在持续高增长的基础。从全国基础设施建设上的侧面——上海的建设程度来看，对股市而言还没有形成行情上涨的基本面支撑。基本面疲软，股市行情自然较差。

今年股市走出一波牛熊反转的行情，此前股市先涨后跌，究其大涨大跌，桂浩明认为，其原因在于流动性。在流动性充裕的情况下，大量资金涌入股市，指数就毫不理会基本面因素，不断上涨。之后，随着“去杠杆”的推进，流动性宽松局面不复存在，因此就有了大盘不断下跌。

“当前在经济结构转型、增长模式改变的大背景下，基本面对大盘蓝筹股并不是很有利，反而对那些涉足高新产业的成长型企业非常有利。”桂浩明认为，这也就决定了目前尽管市场在总体上难有大行情，但还是会有以中小创个股为主角的结构性行情。

他建议投资者应从长计议、以理性的价值投资心态面对接下来很可能还将持续整理的股市行情。此外，他还说投资者不应将每一分钱都投入股市，毕竟股市的波动比较大，投资者可考虑将一部分资金投资固定资产。虽然股市跌宕起伏，但上海的房价却没有跌过。

上海链家销售数据显示，2015年上海豪宅的销售行情爆棚，截至11月上海单价超10万元/平方米的顶级豪宅已成交490套，超过过去3年的年度成交总和。以高端居住社区金大元御珑宫廷为例，这是继西郊别墅之后浦东唯一一个将整体容积率控制在1.5以内的高端别墅，尤其是其以法式宫廷建筑为蓝本，打造高端精致的法式风格，自上市之初即受到市场的不断追捧与关注。

在桂浩明他看来，目前房地产，尤其是高端住宅类的产品是非常保值的。因为房屋的价格和人口数量密切关联，人口数量越大房价越贵。而高端住宅的价格，则基本取决于当地的高净值人群，富豪较多的区域，往往高端住宅价格会有上升的空间。高端住宅必须选好位置，这能决定未来有没有增长潜力，以及未来三到五年的发展状况。