机构：今年GDP增长6.9%左右 明年有望前低后高

中国银行7日发布展望报告，预测2015年中国经济运行总体平稳，全年国内生产总值（GDP）同比增长6.9%左右；2016年经济形势依然比较严峻，GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓。近日，先后有数家机构进行了年度经济展望，中国银行的观点也是多数机构的看法。不过招商证券认为，从季度看，明年各季的GDP增速可能呈现前低后高走势。

中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管周景彤表示：总体来看，尽管2015年经济增长下行压力还在增大，企业经营困难、效益下滑，但就业形势总体稳定，物价涨幅保持低水平，结构调整快速推进，新兴动力正在培育，新产品、新模式、新业态不断涌现，网上销售、新能源汽车、机器人等产业高速发展，总体呈现稳定发展势头。2016年是中国“十三五”规划的开局之年，也是全面建成小康社会攻坚期的第一年。从现有条件看，挑战和机遇并存，形势难言乐观，中国经济发展处在阶段更替、结构转换、模式重建、风险释放的关键期，总体呈现低增长、低通胀和高杠杆特征。预计2016年GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓。

周景彤进一步对记者分析称：2016年从外部环境看，全球通缩风险尚未消除，需求刺激政策效力递减，供给侧结构调整和技术创新尚未形成带动经济走出低迷的主导力量。经济全球化进入盘整期，各主要经济体经济增速和宏观政策分化，国际经贸规则重塑步伐加快。特别是近期俄土战机事件、欧洲难民以及恐怖主义等问题为本已脆弱的全球经济蒙上了多层阴影。从国内看，前期稳增长政策正在显效，未来政策依然趋松，消费稳定增长且热点频现，房地产市场总体稳定，这些都有助于宏观经济保持稳健运行。同时，全社会对经济、政治和社会的新常态预期逐步趋稳，有利于促进经济主体开展经济活动。

但另一方面，美国主导的跨太平洋战略经济伙伴协定（TTP）已达成协议，跨大西洋贸易与投资伙伴协议（TTIP）也正在谈判之中，中国对外出口依然面临不少挑战与困难。加之总需求依然较弱，产能过剩问题持续，企业盈利不佳，产业投资恐难有力恢复，由地方债、汇率、国际资本流动等引发的财政金融风险依然值得关注，这些都将为经济平稳较快增长带来不确定性。

北京大学经济研究所的观点与中国银行近似。“我们预测今年经济增长率在6.9%到7%之间。由于预计明年国际资源品价格降幅可能小于今年，我们判断供给端将继续保持扩张，但是幅度将弱于今年，至于具体的资源品价格会造成多少冲击还在计算之中。需要强调的是，这种预测需要同时明确供需两端的情况，目前我们对需求端的判断还没有出来，尚不能确认明年经济增长一定会较今年放缓。”北京大学经济研究所宏观经济研究课题组成员李波说。

招商证券的展望报告重点强调经济的逐步改善。招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩表示，整体看，导致2015年经济增速下滑的各种因素，例如投资需求的低迷、出口增速的大幅下降等，在2016年并不会出现根本性的好转。因此2016年中国经济增速仍将维持下滑走势。但另一方面，地产投资、基建投资在近期已经表现出一些边际改善的迹象，而消费需求在收入的支持下将继续稳定增长。鉴于此，预计2016年经济增速下滑的斜率可能会有所下降，这意味着GDP同比增速的回落速度将较2015年放缓。

渣打银行大中华区首席经济学家丁爽表示，中国要在稳增长和促改革之间获得平衡，确实需要对宏观政策做出适度调整。目前中国的潜在增长率略高于7%，但由于需求不足、产能得不到充分利用，供应端的潜力难以转化为现实增长率。因此，要在“十三五”期间实现年均6.5%的经济增长，需求端的适度政策支持仍然必要，应该让财政政策更加积极，让货币政策真正稳健，建议将2016年的预算赤字提高到GDP的3%至3.5%；广义货币量（M2）的增长则控制在12%以内。同时，在确保增长底线的情况下，应促进市场出清，容忍市场波动，并加速结构性改革，减缓潜在增长率趋势性下滑，以便在更长的期间保持中高速发展。同时需要防范资本账户开放速度快于国内企业和金融改革所带来的风险。