新高后如何布局 主题持续爆发反弹再创新高

进入十月以来，A股市场强劲反弹，指数量价齐升，投资者情绪持续升温，热点和主题投资大幅爆发，引领指数一路上行，然而广大投资者在经历前几次股灾之后，对于行情的上涨始终抱以相当谨慎的态度。我们认为，当前市场正在迎来难得的反弹窗口，而具有转型和发展空间的成长型公司仍然存在相当大的发展空间。

其实，十月市场上涨的逻辑和脉络相当清晰，随着前期清查场外配资接近尾声，去杠杆过程基本结束，影响市场的利空因素正逐渐淡化；同时，在当前持续货币宽松以及连续超跌权益投资风险得以释放的背景下，股票的估值正在上升。

而从市场的表现上看，板块表现分化明显。传统行业的大盘蓝筹板块涨幅靠后，中小创的成长板块涨幅较大。从主题来看，系能源汽车产业链以及“互联网+”主题最为突出，前者是由于国务院部署新能源产业链顶层设计，大力政策扶持的政策引导推动，而后者则是在经济转型的大背景下，产业结构的转型导致的必然结果，从三季报预增行业多半集中在互联网、信息软件就可以很好地说明这一点。

因此，在板块配置上，有后续增长空间的成长股将有望成为资金布局重点。摩根士丹利华鑫研究管理部袁斌表示，未来市场将不可避免地出现分化，之前依靠概念炒作且前期涨幅较大的品种后续机会应该不大，而受益国内经济转型并且符合未来经济发展趋势的公司，依旧有较大的发展空间。目前这个时点，市场开始去伪求真，到了配置真正成长股的阶段。