新基金发行再现冰点 单只新基吸筹创四年新低（2）

“在大类资产配置中，股市的吸引力在增加，原因在于估值下降导致预期回报率上升，无风险利率下降导致其他金融资产的回报率减少，风险偏好上行导致风险资产受到欢迎。”融通基金表示。

目前来看，市场估值已大幅下降，无风险利率也在下降，而其他金融资产的预期回报率都在下调。在此背景下，融通基金认为股市在大类资产配置中的吸引力有望逐步增强，投资者不必过于悲观。从中长期来看，股市依旧是最具投资机会的金融资产。

好买基金也认为，目前市场风险已经得到极大释放，市场估值趋于合理；管理层明确表示人民币汇率已趋于稳定，短期人民币不可能出现大幅贬值。如果国企改革、经济改善程度超预期，则A股出现积极变化的可能性更大。

业绩增长明确是王道

而从投资方向上看，部分基金更倾向于做足确定性，业绩增长明确的系能源汽车等行业与板块更受青睐。

在南方基金看来，当前大盘进入缩量整理、震荡筑底阶段，四季度有望否极泰来，触底回升。投资者可以保持较低仓位耐心等待底部出现，择机加仓业绩增长好的行业和板块，如新能源汽车、医药、食品饮料、中小银行等。

摩根士丹利华鑫基金认为，当前市场估值已大幅回落，部分指数和个股的估值水平进入合理范围，对未来的行情既不宜过度悲观，也要对市场的寻底复杂性有所准备。当前较好的投资策略可能是：以中性的仓位，在调整中逐步买入一些业绩增长明确的优质成长股。

华商基金研究发展部副总经理蔡建军认为强调，要抓住经济结构转型的大趋势，顺势而为，具体表现为消费升级、科技创新和体制改革三大方面。

“例如消费升级，重点可围绕衣食住行、高端医疗、移动社交、教育旅游展开；科技创新则主要集中在互联网尤其是移动互联网对传统行业的颠覆、大数据、云计算、智能终端、商业模式创新等；体制改革则可主要关注国企改革、要素价格改革、民营资本开放和军工领域的资产证券化。”蔡建军表示。