核电2400亿大单 推荐10股（7）

上海电气（601727）：核电和高效清洁能源技术

风电机组销售收入大幅增长，公司力争三年内进入风电第一梯队：上半年公司风电机组销售收入达10.04亿元，同比增长57.1%，由公司自主开发的3.6兆瓦海上风机已经成功下线，为公司进军海上风机市场奠定了坚实的基础。2010年公司计划生产800台风机，其中2兆瓦风机600台，1.25兆瓦风机200台。到2011年公司的3.6兆瓦风机也将批量生产。2012年公司风机总产能将接近1200台。

核电设备技术处于国内领先地位，产品覆盖我国所有核电项目：公司核电核岛设备在手订单已突破人民币180亿元，覆盖了所有中国市场在建核电项目。公司的堆内构件、控制棒驱动机构、蒸发器、稳压器、压力容器产能进一步提高，同时研制成功了部分核电设备大型铸锻件和蒸发器U型管等关键设备。

此外，公司通过与德国KSB集团的合作，核电主泵实现新突破。公司已经成为国内核电核岛设备产业链最完整的供应商，有望突破核电进口零部件瓶颈并实现100%国产化。公司目前已经掌握了AP1000和EPR两种第三代核电技术核岛和常规岛的制造能力，并获得了我国第一座高温气冷堆示范核电站的主设备订货合同。

加快发展超超临界机组和IGCC煤气化循环发电机组：上半年高效清洁能源板块实现销售收入127.17亿元，同比增长2.4%；公司百万千瓦等级超超临界火电机组目前国内市场占有率保持第一，并全面开展1200兆瓦级火电技术研发；公司参与了中国华能绿色天津IGCC电站示范工程，并已开工建设我国第一台250兆瓦等级IGCC发电机组。

投资评级：上半年完成非公开增发后，预计上海电气2010至2012年全面摊薄每股收益为0.24、0.28和0.32元。按2010年30倍市盈率计算，公司目标价为7.2-7.9元，维持“审慎推荐-A”的评级。