核电2400亿大单 推荐10股（4）

哈空调（600202）：石化空冷稳步向前增持

公司1月22日发布公告，07年5月公司与腾龙芳烃有限公司签订9，800万元石化空冷合同，原定交货时间为08年1月。后由于项目缓建，所以该项目供货合同暂缓履行。现在公司与腾龙芳烃有限公司正式恢复上述协议，交货时间为2010年6月30日，合同金额仍为9，800万元不变。

腾龙芳烃80万吨PX项目由于厂址问题，一直处于缓建阶段。09年初发改委正式批复，同意厦门腾龙芳烃项目迁址漳州古雷半岛。目前公司石化空冷器恢复交货，属于预期之内。

由于时隔两年以上，目前钢材、铝等原材料价格与07年5月比较，分别下降9%、15%。在合同金额维持不变的情况下，本次石化空冷的毛利率将比08年中期出现小幅上涨，预计约为28%。

09年经济危机使得国内乙烯、炼油等行业新增产能减小，石化空冷也出现了一段低潮。但随着石化产业振兴规划细则的出台，石化空冷也将稳步增长。由于石化振兴规划细则大部分新增产能在2010和2011年投产，所以石化空冷行业长期看好。预计2010年公司石化空冷同比增长10%～15%。

我们暂时维持公司09～11年净利润3.5、4.1、5.5亿元的判断。但考虑到公司国内新增订单，以及海外市场面临拐点，所以我们将视实际情况随时调整公司未来的盈利预测。预计09～11年，公司分别实现EPS0.90、1.07、1.44元，目前股价21.7元，分别对应动态市盈率24.1、20.3、15.1倍，维持“增持评级”。

通达股份（002560）子行业小龙头大发展

投资评级：“增持”。预测公司2013、2014年EPS分别为0.57、0.64元，估值处于平均水平。公司有特高压概念和高铁建设概念，可能有阶段性的市场机会，维持“增持”的投资评级。

沃尔核材（002130）：进军核电主业突出

投资亮点：

1、公司主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品等。公司是世界铸管龙头，球墨铸铁管生产、技术、产品居世界领先水平，国内市场占有率较高，产品行销多个国家和地区。

2、主业突出，公司两大主业为钢铁和球墨铸管，形成了为以铸管为主业，年产达300万吨的钢铁综合加工生产企业，实现了世界"铸管三强"的目标。

3、公司多年来不断进行新产品的开发，用离心铸造工艺试制的双金属复合管和高合金钢管取得阶段性成果，目前公司投建的离心铸钢管工艺装备技术开发项目已基本具备生产条件，现已进入小批量生产及多品种的开发。

风险提示：

钢铁业务方面公司面临着国家产业结构调整、原材料价格上涨、运输条件限制等不利因素。