国家救市百天记：打击做空 限制股指期货引争议

随着证监会主席助理张育军被查，这场从6月起随着股市暴跌打响的救市战向监管层反腐延伸；在过去的近百天里，由“国家队”入场护盘开始，并行打击做空、上市公司回购、清理场外配资等攻坚战役，在中国资本市场上前所未有。

尽管，直至目前仍有对细节和方法的争议，不可否认的是，决定护盘依然是让A股乃至整个中国经济基本面得以避免出现系统性风险的基础，其中的经验与教训将成为未来中国资本市场不断健全与成熟的基础。

“国家队”护盘战：

在不断“试错”中摸索经验

在本轮大跌过程中，以证金公司为代表的“国家队”担当了维稳的重任，从7月初的强势入场，再到市场逐步稳定之后逐渐减少对市场的干预，在英大证券研究所所长李大霄看来，“国家队”救市的意义非同凡响，恢复了市场的流动性、让过半数上市公司复牌、安然度过了当月17日的股指交割日。

而如果没有“国家队”救市，以上三点无法实现，那就有可能引发更加剧烈的市场动荡，使更多人蒙受损失。经济学家宋清辉也认为，“国家队”的救市很大程度上恢复了市场的信心。

不过，包括宋清辉在内的专家们也认为“国家队”的救市力度以及工作效率有待加强。

一方面，“购买标的有些盲目，类似梅雁吉祥等垃圾股会对投资者形成误导，加剧了个股的泡沫”。宋清辉称。此前，由于证金公司大量买入梅雁吉祥而成为其第一大股东，被称为垃圾股的梅雁吉祥股价在不到10个交易日便翻倍。

另一方面，便是效率。7月6日是“国家队”正式进场的第一天，当时的背景是21家券商发布联合公告，称以2015年6月底净资产15%出资、合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。然而，“国家队”的首秀多少有些让投资者失望。