A股暴跌杠杆资金再临压力 融资盘或跌破万亿（3）

数据显示，随着上周沪深两市下跌，两融余额再回落，环比减少3.71%，不足1.33万亿。具体看，上周的融资净买入额由前期的606.20亿下降至-511.98亿，周化的环比降幅为184.46%，两者余额占比中，融资余额占比降至99.75%，融券余额占比有所回升。

《第一财经日报》记者还发现，上周融资买入力度明显下降，仅有商贸零售1个行业保持融资净流入，融资流出额最大的非银金融行业融资流出67.08亿元。长城证券最新研报分析认为，上周融资市场交易热度持续低迷，市场相对多空强度指标为-16.73bp，低于上期的19.04bp，个股多空强度整体有所下降。

对于融资市场交易的低迷，受访人士大多认为，还将持续，且难以见“底”，大有可能将跌破一万亿。“破一万亿非常正常。”前述投资人士对本报表示，两融余额目前的下跌态势是在大部分人的预期之内。

对于两融未来的“底”，东兴证券首席策略分析师王凭算了这样一笔账：“判断两融的底在哪很难，但是我们可以看A股的杠杆盘，两融1.3万亿~1.4万亿这样一个均值，融资买入额大概占成交量的11%，加上4%左右场外未清理干净的配资盘来算的话，A股整体的杠杆大约是在15%，这15%是没有考虑股权质押盘的杠杆，与欧美成熟市场的杠杆比例来看，A股现在是别人的三倍，所以我们以现在的状况来看，这不应该是一个中长期的杠杆比例，仍然存在下降的空间。”