A股流动性危机警报解除 未来将进一步去杠杆（5）

效果　市场流动性缓解

在前期的连续下跌之下，A股正经历快速的去杠杆过程。WIND统计数据显示，截至7月8日收盘，沪深两市的融资融券余额为14586亿元，较前一个交易日大幅下降了1700亿元，自今年6月18日达到22730亿元的最高点后，两融余额便连续下滑，短短13个交易日骤然缩水了8144亿元，目前，沪深两市的融资融券余额已经下降到了今年3月底的水平。

接受《经济参考报》记者采访的业内专家认为，A股的流动性危机已经得到了缓解，未来，市场仍将进一步去杠杆。英大证券研究所所长李大霄对《经济参考报》记者表示，在国家队冲锋在前、上市公司集体增持的情况下，目前个股止住了大面积跌停，A股市场的流动性危机已经暂时得到缓解，投资者的恐慌情绪也得到了缓解。市场将逐渐进入稳定阶段，稳定之后，市场的风险将重新分配，杠杆压力将得到逐渐释放，市场将经历充分的换手。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇则对《经济参考报》记者表示，“救市”初战告捷，当天的成果是“救市”以来前所未有的，但市场未来必然会有反复。他表示，目前市场面临三个“堰塞湖”待解：一半的公司仍然在停牌过程中，复牌可能会带来资金面上的压力；券商保险等大机构还在接受窗口指导；IPO还处在暂停状态，这一切都不是长久之计。“现在是在外力作用下市场形成的向好，但我们希望是在市场内生的情况下形成的稳定和向好。”他说。