富时罗素半年度调整结果出炉 2只A股被剔除指数

北京时间8月21日晚间，国际指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2020年8月的半年度审议结果。公告显示，富时罗素的旗舰指数富时全球股票指数系列（下简称富时GEIS）本次新纳入150只中国A股，其中大盘A股共12只，中盘A股19只，小盘A股114只，微盘A股5只。此外，还有部分此前已纳入的A股标的因市值变动进行了分类调整。本次调整将于9月18日收盘后（9月21日开盘前）正式生效。

本次调整涉及2只A股被剔除指数，其中小盘股一只，为长久物流；微盘股一只，为亚翔集成。其余剔除个股均为H股、B股、P股、红筹股及中概股的调整。

按照此前的计划，富时罗素本次只对指数成分股进行例行技术调整，不涉及A股纳入因子的变化。需要注意的是，此次公布的只是初步名单，富时罗素还将根据市场情况（如沪深股通标的调整）对上述名单小幅调整，最终纳入名单将在指数生效日前确定。

根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差，通常会在调整正式生效前的最后一个交易日调仓，因此往往会看到当日盘中权重变动较大个股成交“异常”放大，特别是在尾盘。相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。

不过，中金公司此前研报分析，受套利资金推动，越是距离调整日早（特别是公布前）、且那些存在潜在意外（不易被预测到）或日常交易流动性偏差的个股，往往股价反应越大。待结果宣布后但在正式实施日之前，也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股。在调整实施日，虽然被动资金“必须”按照权重变化进行调仓，但股价实际变动却未必与权重调整方向一致，反而会更多受到套利资金与被动资金之间博弈的影响，此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。

招商证券表示，在海外流动性维持宽松的情况下，流入中国资本市场的外资规模可能仍会比较高。