两市成交额连10日破万亿“新基建”概念持续火热

周二，A股三大指数冲高回落。早盘，主要股指全线高开，随后创业板指升势最快，开盘约10分钟后便上涨逾3%，重返2200点，盘中涨幅一度超过4%。但午后个股普遍回落，强势股走势分化，沪深两市涨幅收窄。

截至收盘，上证指数收于2992.90点，涨0.74%；深证成指收于11484.21点，涨0.90%；创业板指收于2173.35点，涨1.78%。沪深两市合计成交1.18万亿元，较前一交易日放量1466.74亿元，为连续第10个交易日成交额突破1万亿元。

“新基建”概念持续火热

昨日午后，虽然市场涨幅收窄，呈宽幅震荡运行，但整体仍延续强劲反弹的势头。沪深两市逾七成个股飘红，百余只个股涨停。

盘面上，以5G、云计算、国产软件等为代表的“新基建”板块轮番上涨，表现持续强势。5G概念早盘迅速拉升，中贝通信、武汉凡谷等多股涨幅居前；云计算概念全天强势，科创板个股优刻得尾盘上封涨停，金山办公涨逾8%，带动奥飞数据、用友网络等跟涨。此外，农业板块午后异军突起，荃银高科收获涨停。

今年以来，科技股行情持续火爆，多家券商研究机构提出了“新基建”概念，即以5G为基础的信息化建设，兼具科技与基建双重属性。

广发证券认为，从爆发力、发展阶段、市场空间、竞争格局、确定性等5个维度看，在“新基建”领域的投资优先级可分为三档：第一档，5G网络建设、IT基础设施（IDC）；第二档，医疗信息化、云计算、各类IoT设备、信息安全、远程办公；第三档，金融信息化、政务信息化、工业互联网。

广发证券郭磊宏观团队表示，“新基建”的价值不仅在优化基建投资本身的结构，更重要的是，它对新兴制造业和服务业投资有带动作用，即有一部分贡献会统计在制造业投资中。

传统基建目前仍占大头，需承担稳定整体增速的任务；而新基建代表结构性的方向。两者对经济的贡献都不容忽视。

科技风格还能走多远？

自去年下半年以来，科技股行情持续不衰，2020年春节过后，科技股的估值水平更是在震荡中节节走高。中小创行情持续火爆，使得不少投资者一方面不敢“追高上车”，另一方面又难免感叹“看估值就输了”。

部分市场人士认为，创业板走强背后，既有流动性宽裕的原因，也有相关产业发展获得实质性推进的基本面因素。而市场趋势一旦形成，自有其延续性，预计创业板强势格局仍将继续演绎。

天风证券策略团队表示，短期看，如果逆周期政策全面发力，地产、基建投资加码，不排除蓝筹风格出现阶段性表现。但从中长期看，全球科技产业周期的确定性趋势，叠加“内部扩散化”的逻辑，会使大科技板块的景气度趋势更加确定。因此，长期风格趋势站在科技风格一边。

同时，也有券商提示需关注科技股行情的“扩散”特征。国信证券策略团队认为，从2019年下半年科技股行情启动以来，从最初的PCB，到无线耳机、半导体、手游、云计算等，市场热点始终是在不断扩散的。这种扩散不仅仅是投资者在寻觅新的市场热点，其本质上也是科技创新带来的基本面变化在产业链上的扩散。

国信证券表示，科技股行情“扩散”的特征，意味着可能会有更多市场热点和投资机会出现。而且，从目前的市场估值状况看，行情的可持续性也多少取决于赚钱效应能否持续扩散。