三大指数集体回落 周期股板块频躁动

周二，A股三大指数集体回落，沪指失守3000点整数关。盘面以结构性行情为主，新老热点切换，具体表现为前期领涨的科技类题材高位退潮，而股价相对处于低位的周期类板块出现异动。

截至昨日收盘，上证指数报2978.12点，跌1.74%；深证成指报9722.80点，跌1.97%；创业板指数报1677.99点，跌2.12%。沪深两市合计成交5859.64亿元，较前一日基本持平。

MLF利率下调预期落空，一定程度上影响了昨日A股走势。据公告，央行17日开展了2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，利率3.3%，与前次持平。此前，部分市场人士预计此次MLF利率可能下调。

民生证券首席宏观分析师解运亮认为，MLF利率下调不必急于一时，本次续作利率仍然持平，彰显了政府坚持结构性改革的决心与定力。正如不将房地产作为短期刺激经济的手段一样，政府也不会通过扩大无效投资规模来稳增长，进而损害中长期经济增长潜力。

前期领涨的科技类题材昨日集体回调，芯片、5G、网络安全板块均跌幅靠前。券商板块同样高位回落，红塔证券收跌7.3%。军工板块表现不佳，晨曦航空下跌8.19%。

部分周期类板块承接了市场人气，相关个股盘中出现异动。继周一石化、煤炭板块早盘冲高之后，染料板块昨日全天领涨，安诺其收获涨停，闰土股份、雅运股份涨逾3%。

涨价成为推动周期类品种股价走强的重要催化因素。消息面上，多地正进行环保大检查，化工企业缩产减排，染料原材料供应紧张。9月16日起，分散染料全系列价格上调10%，活性染料全系列价格上调5%，中间体间苯二胺价格也上调至10万元/吨。

中金公司分析师李璇认为，自响水爆炸事故后，多家染料中间体企业受到影响，目前苏北多数停产的染料产能仍在等待复产通知，分散染料行业约12%的产能仍受影响。下游方面，“金九银十”传统旺季来临，纺织需求回暖有望带动染料行业景气度上行。

展望后市，国信证券认为，市场情绪短期内仍将相对活跃。从结构上看，当前市场的结构性方向较为明确，建议继续重点关注三条投资主线：一是从ROE非常好但估值已经较贵的“价值龙头”扩散至一些二线品种的“隐形冠军”；二是国产替代方向明确的科技型高成长类公司；三是传统行业中有望实现高股息率的低估值公司。