多只次新基金快速建仓 二季度主动股基或跑赢大市

今年以来A股市场急速上涨，一批年内成立的主动偏股基金把握机会迅速建仓，业绩表现抢眼。据统计，多只次新基金成立以来净值涨幅超过10%。

展望后市，多位基金经理均表示，随着多项宏观经济数据、上市公司年报、一季报的陆续披露，A股的上涨逻辑将回归基本面，接下来应当关注业绩稳健、基本面持续改善或向好的板块，规避上涨过多的概念炒作板块。

多只次新基金快速建仓

相较于去年新基金普遍谨慎的建仓策略，今年以来不少新发产品的基金经理选择顺应市场趋势，“大刀阔斧”地提高仓位。

以今年1月17日成立的中信建投轮换混合A为例，该基金成立以来净值累计上涨20.7%，在上证指数大幅拉升的3月11日和4日1日，其单日净值涨幅均在3个百分点以上，显示仓位水平极高。成立于1月底的金信消费升级股票A、兴全安泰平衡养老和弘毅远方消费升级混合基金，累计净值涨幅也均超过10%。

值得一提的是，一些明星基金经理掌舵的新基金，同样采取了积极主动的投资策略。以丘栋荣管理的中庚小盘价值股票基金为例，该基金成立于4月3日，但在4月4日净值披露当日，便出现了0.13%的单日涨幅。

随着A股市场回暖，今年以来成立的偏股基金大多受到了资金的热烈追捧，不少产品甚至提前结束募集。不过，对于这些手握重金的次新基金经理而言，如何在行情快速上涨中寻找到合适的建仓标的，成为眼下必须面对的难题。

“在去年的市场行情中，我们可以很从容地建仓，因为不少优质股票的价格很便宜，可以慢慢挑选和研究。但今年的情况不同，很多股票还没等研究好，价格就涨上去了。接下来还是要调整心态，不能太急躁。”一位即将发行新产品的基金经理坦言。

二季度主动股基或跑赢大市

实际上，不少仓位偏低的主动偏股基金在本轮行情中踏空，从绝对收益来看，今年以来指数型基金的回报率明显更胜一筹。东方财富Choice数据显示，截至3月底，A股指数型基金净值年内平均上涨26.83%。同期，偏股混合型基金的平均涨幅仅为17.7%。

不过，沪上一位大型公募基金经理表示，进入二季度以后，情况可能会发生逆转。随着一系列经济数据及企业年报、一季报的陆续披露，接下来的市场走势将回归基本面。

“在企业盈利主导市场走向的情况下，以公募基金为代表的机构投资者往往可以通过勤奋调研和准确分析，来获得超额收益。”上述基金经理分析称。

对于二季度行情走向，摩根士丹利华鑫基金研究管理部判断，A股市场仍有望维持良好的政策和资金环境，后市将关注科技成长、大金融、大消费板块。4月份是上市公司年报及一季报的密集发布期，市场对于上市公司业绩的关注将显著加大，应当关注业绩稳健、基本面持续改善或向好的板块，规避上涨过多的概念炒作板块。

汇丰晋信基金表示，当前应关注短期内内需企稳的可能性，以及由此带来的周期产业上市公司业绩改善，这两大因素将构成二季度市场的上行驱动因素。下行风险主要来自于海外市场波动的传导、市场对于经济的预期差等。目前市场面临业绩披露期，可重点关注一季度业绩可能超预期的上市公司。