A股行情持续上涨 一季度信托资金入市积极

持续上涨的A股，让证券类信托再次吹响了进攻的号角。最新数据显示，去年一度萎靡不振的证券类信托在今年一季度“满血复活”，约350亿元新增资金踊跃入市。有业内人士称，随着市场转暖，投资者风险偏好提升，证券类信托的募集明显升温。

信托资金入市积极

2019年第一季度，证券市场春风拂面。年初以来，上证综指更是完成了800点大反弹。随着基础市场转暖，证券类信托产品的发行及募集也呈现升温态势。

来自用益在线的统计数据显示，今年1至3月份，集合信托市场上共计成立403款证券类信托产品，总规模达353.41亿元。对比去年第四季度成立的423款同类产品257.82亿元的规模，入市资金明显增加。

回顾3月，A股市场虽然持续在3000点附近盘整，但根据普益标准的统计，从资金运用方式看，3月发行的证券投资类信托产品共计111款，环比增加64款，占比上升2.07个百分点。

成立规模方面，在投向金融领域的集合信托产品的平均成立规模出现环比下降37.98%的情况下，投向证券投资领域的信托产品的平均成立规模为2.13亿元，环比上升107.09%。

“行情好了，证券类信托产品的发行及募集情况自然出现好转。”某大型信托公司人士对记者表示。该人士称，证券类信托的资金配置情况与A股行情密切相关，基础市场的走势更是直接决定了证券类信托产品的兴衰。

保持中高仓位运作

“估值修复的行情基本完成，资金流动及趋势力量将决定短期行情，长周期则坚定长期牛市判断。”民生信托资本市场总部认为，“经历了前期的急涨，今年二季度市场调整概率加大，但调整空间小，因此没有必要以仓位的大幅波动来应对处理，建议继续保持中高水平仓位运作。”

华润信托此前发布的数据也显示，受到市场风险偏好提升的影响，阳光私募在今年踊跃加仓。截至2019年2月底，CREFI指数（华润信托阳光私募股票多头指数）成分基金的平均股票仓位为68.88%，较1月末上升10.99%。而在2019年1月底，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为57.89%，较去年底上升6.7%。

从目前渐次披露的上市公司年报数据中，也可以发现信托资金的布局情况。上证报资讯统计显示，截至去年四季度末，信托资金加仓最多的前五大个股分别为大名城、东阳光科、宏润建设、山鹰纸业和桂发祥。背后涉及的行业包括房地产、有色金属、建筑装饰、轻工制造和食品饮料。这些受到信托资金青睐的个股，今年以来的涨幅也大部分超过30%。其中，截至4月9日，新增信托资金位列第一的大名城在今年的涨幅达到127.12%，股价已经翻倍。

展望后市，民生信托资本市场总部表示，今年以来的“春躁行情”已经进入分化阶段，整体上指数虽然仍持续上涨，但市场情绪波动及主题轮换速度在3月开始加快。因此，建议二季度适当回避前期涨幅较高的行业和板块，重视银行、地产等板块的底仓价值。从中长期角度看，今年二、三季度建议关注汽车、电子等板块的投资机遇。