754568伟明发债怎么样 伟明发债申购价值分析

据最新消息消息显示,伟明环保将于12月10日开启可转债申购。债券简称为伟明转债,债券代码为113523,申购简称为伟明发债,申购代码为754568。那么,754568伟明发债怎么样呢?下面我们一起来看看吧。

754568伟明发债怎么样
伟明发债值得申购吗

公司主营业务涵盖生活垃圾焚烧发电行业全产业链,包括垃圾焚烧项目运营、设备销售及技术服务、餐厨垃圾处理等,目前公司已有项目保持高增速,同时加快推进餐厨、渗滤液等项目进展,实现业务规模和产业链扩张。目前公司业务主要集中在以浙江省为代表的东部沿海地区,2017年浙江省内营收占比为84.09%。

本次可转债发行期限6年,票息为递进式(0.4%,0.6%,1.0%,1.5%,1.8%,2.0%),到期回售价为110元(含最后一期利息)。主体评级为AA,转债评级为AA,按照6年AA中债企业债YTM5.30%计算,纯债价值为84.38元,YTM为2.45%。发行6个月后进入转股期,初始转股价23.92元,12月5日收盘价为23.82元,初始平价99.58元。

相对估值法,目前同等平价附近的张行转债、洲明转债转股溢价率在5%附近,同为环保行业的高能转债在平价为98元附近时转股溢价率为2%左右。考虑到公司当前股价对应的转债平价处于面值附近,综合考虑我们预计伟明转债上市首日的转股溢价率区间为【3%,5%】,当前价格对应相对估值为103~105元。

如今伟明环保业务主要集中在东部沿海地区,去年浙江省内营收占比为84.09%。考虑到当前转债平价处于面值附近,大股东配售比例超过40%,伟明环保今年以来业绩比较不错,建议可参与一级市场申购,二级市场可以配置。至于伟明发债的上市时间,小编猜测为12月下旬,中签收益的话还需要等待一段时间才能得知。