毅昌股份连踩两颗地雷 市值三年蒸发八成

3年前，毅昌股份是一家电视结构件龙头企业，制造基础优良，正从家电结构件向电视整机和汽车结构件转型。3年后，被看好的毅昌股份主业持续亏损，业绩堪忧。

2015年2月，为实现公司在一体机领域的市场布局，加快推进公司在平板电视和液晶模组领域做大做强的步伐，毅昌股份拟以自有资金2499万元采用当前的先进技术和生产工艺，开展平板彩电一体机模组生产线、背光灯条生产线及C6号厂房建设项目。

连踩雷乐视和看尚

2015年4月，公司全资子公司江苏设计谷科技有限公司拟以自有资金2000万元，投资设立全资子公司“青岛设计谷科技有限公司”。毅昌股份表示，设立孙公司的目的是利用公司在家电产品结构件方面的实力，实施电视机整机项目，实现相关电视机就近配套。此外，青岛设计谷的示范作用将带动区域创意产业的发展，为获取更多的客户订单，促进公司长远发展。

但是，在大笔投入的背后，毅昌股份换来的却是接连的亏损。从2016年中报至2018年中报可知，公司扣除非经常性损益后的净利润一直为负数。而公司虽然在2016年靠营业外收入保证了盈利，但在2017年，公司的净利润却直接报亏4.79亿元。

对此，公司方面给出的解释是“加大对新乐视智家应收账款的计提比例，提高至60%；对环球智达的计提比例提升至100%”所致。

公告显示，公司拟对新乐视智家的应收账款项计提总金额2.52亿元，对整机客户环球智达的应收账款整体计提坏账准备1.18亿元，对这两家公司总共就计提了3.7亿元的坏账准备。同时，毅昌股份还对于部分原材料和产成品计提了存货跌价准备4296.5万元。而上述大笔计提直接导致公司2017年的巨亏。

据了解，新乐视智家是2016年公司新开发的客户，当年公司对其的销售额为10.79亿元。值得注意的是，早在2017年6月份，新乐视智家对毅昌股份的回款就已出现逾期。尽管新乐视智家母公司乐视网风波不断，但毅昌股份仍持乐观态度。在新乐视智家拖欠公司巨额未结应收款之后，2018年初，公司仍然向新乐视智家供货。

除了积极引进新乐视智家外，毅昌股份还新开拓了另一家互联网电视客户环球智达。环球智达的核心业务是旗下“看尚”品牌互联网电视。

据环球智达2017年年报显示，其2017年总亏损2.28亿元，2017年12月底净资产为负2.28亿元，已经处于严重资不抵债的状态，环球智达无法出具进一步回款计划。与此同时，毅昌股份按照审计程序向环球智达公司进行函证，得到快递公司“该公司无人签收邮件，人去楼空”的回复。

据最新的业绩预告可知，公司预计2018年前三季度净利润亏损3亿元-3.9亿元，对于业绩亏损，公司称，预计对乐融致新、北汽银翔等客户单项计提应收账款坏账准。

市值三年蒸发八成

接连踩雷乐视和看尚的毅昌股份在业绩亏损的同时，公司股价也是从2015年6月中旬开始一路下滑。富凯君发现，毅昌股份在2015年初接连放出投资建厂等利好消息之后，公司的股价便一路高歌，突飞猛进，仅用了半年的时间，公司股价就涨到了18.68元/股。

但是，好景不长，从2015年6月12日，公司股价涨至18.68元之后，公司股价便连连下跌，仅用了17个交易日，就跌至了6.27元/股，虽然之后，公司股价有所回升，但是，直至10月19日，公司股价已经下跌至3.01元/股，公司市值相比三年前蒸发逾八成。

值得注意的是，在2015年5月份毅昌股份股价大涨的同时，公司控股股东广州高金表示“未来六个月内拟以集中竞价交易方式或大宗交易方式，预计减持公司股份合计将超过公司总股本的5%，不超过公司总股本的10%”。

富凯君注意到，毅昌股份控股股东在发布上述公告后，直至2015年6月12日，公司一直有大宗交易产生。

据统计数据显示，从2012年至2015年，公司拟实际控制人的持股就一直在下滑，从持股42.99%下滑至2015年12月31日的13.23%。此后，公司实际控制人变为熊海涛，持股数为12.88%。

据同花顺统计数据显示，截至2018年上半年，公司的股东数为2.4330万户。对于公司目前的股价，公司投资者纷纷表示不满。有投资者抱怨称：“公司再怎么亏，股价应该比乐视网股票强点吧！公司领导自己摸摸良心想一想，对得起我们这些相信公司的散户股民吗？公司股价从18.68元/股，下跌至现在的3元/股，该股股价应该也该跌到头了吧？”

值得注意的是，乐融致新目前已经被融创集团旗下的天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司(下称“天津嘉睿”)买下。乐融致新的老板也换成了孙宏斌，那么，换了老板后的乐融致新能否就此走出泥潭，其旗下的乐视智家能否翻身把歌唱还未可知，而毅昌股份能否因此保住业绩还待时间的检验。