上期能源发布期货做市商管理细则 推进期货市场功能

上海期货交易所（下称上期所）全资子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）于10月11日发布《上海国际能源交易中心做市商管理细则》，同时发布通知招募原油期货做市商。

上期能源相关负责人表示，实施做市商制度是落实十九大精神，促进期货市场服务实体经济的一项重要举措，具有重要意义。我国商品期货市场历来存在主力合约1月、5月、9月份的轮转现象，这在一定程度上影响了实体企业参与期货市场进行点价、风险对冲和套期保值等业务的开展，实体企业对改善合约连续性的市场呼声强烈。通过做市商提供合理报价，能够为不同类型的市场参与者提供有效的交易机会，改善标的合约活跃度以及主力合约连续性，进一步推进期货市场功能的有效发挥。

据了解，上期所此前已开展了对镍品种的报价试点探索工作，并取得积极成效。国投中谷（上海）投资有限公司负责人林拓表示，中国期货市场一直以来形成的主力合约不连续的情况，这对实体企业参与期货市场是一个较大的障碍。镍主力轮换试点的成功证明只要措施得当，期货市场主力合约间隔过大的现象是可以改善的，这为期货行业未来的发展树立了一个很好的标杆。

他强调，主力合约间隔缩短，对于实体企业来说能够实现合理的套保并起到平滑经营曲线的作用，同时也能丰富期货市场的交易者结构，实现套保、套利和投机资金的合理均衡博弈。此外，在多数品种尚无场内期权的情况下，部分企业通过场外期权进行套保也必须考虑期货的流动性，而主力合约间隔的缩短为期货公司场外期权的风险对冲，以及实体企业进行期权标的合约选择提供了很大的便利，也切实提高了套保的效果。