“春季躁动”行情如期而至 科技创新板块或成黑马

2018年伊始，A股市场涨势如虹，“春季躁动”行情持续演绎。在业内人士看来，持续一年多“唯价值而疯狂”的分化行情接下来会有所变化。

这意味着，尽管价值股依然占优，但随着科技创新层面的推广应用，此前被错杀的真实成长股将迎来投资机会。

“春季躁动”行情如期而至

每年元旦至春节前的一段时期，受机构年终排名导致调仓换股、宏观数据处于真空期、市场流动性缓解、上市公司即将进入年报披露期等因素的影响，A股市场通常会走出上涨行情，市场风格也会发生一定程度的切换。从当前的市场表现看，今年的“春季躁动”已如期而至。

具体而言，近期的领涨板块主要包括以下几大领域：因销售数据和限购政策变动导致上涨的地产板块、因原油价格上涨带动的石化板块，以及前期略有回调的家电及食品饮料等板块。此外，地产和石化板块的强势还带动了周期股的上涨。

在申万宏源看来，赚钱效应的扩散还有很大空间，轮动才是“春季躁动”行情的主旋律。接下来，市场的赚钱效应将主要体现在周期、白马和“创新+制造”等方面。

鹏华基金权益投资一部副总经理、鹏华价值优势基金经理谢书英表示，未来看好以下三个方面的投资：

首先，看好受益于行业集中度快速提升的优秀企业，如预计PPP行业中的优秀民营企业龙头将获得更多的市场份额。其次，看好稳健增长、估值合理的细分行业龙头，其中包括部分家电板块的龙头公司。最后，那些因为创新而盈利快速增长且估值合理的企业值得关注，尤其看好传媒、电子、医药等行业中具备创新能力的优秀企业。

科技创新板块或成黑马

2017年价值股大放异彩，今年又该如何看待价值股的表现？几乎所有接受采访的基金经理均表示，价值投资趋势不改，但是相对去年的飙涨，今年投资者需要降低收益预期。

从近期市场的情绪看，受海外市场区块链概念股暴涨影响，A股区块链概念股上演了涨停潮。在融通基金看来，在“春季躁动”行情之下，市场主题投资的整体轮动较快，接下来新能源车、5G等主题有望活跃。

鹏华基金权益投资二部基金经理蒋鑫表示，今年看好先进制造板块，包括电子元器件、零部件、设备、电动车等相关行业，其中新能源汽车板块的行情持续时间和上涨空间最大。此外，由于电子元器件制造持续向中国转移，相关产业链中蕴含众多机会，如OLED未来几年将有大量投资，带来巨大增长空间。