行业基本面依然良好 聚焦互联网板块结构性机会

进入2018年后，在全球股市普涨的大背景下，港股和美股市场中的互联网股表现非常亮丽。统计显示，阿里巴巴、京东在新年首周均有超过10%的涨幅，腾讯控股、好未来、众安在线等个股的上涨幅度超过6%。

受到此类个股大涨的影响，重点投资于互联网板块的QDII基金的业绩也可圈可点。统计显示，今年以来净值涨幅居于前三名的QDII基金，其主要投资标的均为港股和美股的互联网股。

查阅这些QDII基金2017年的三季报可发现，越是重仓押注互联网板块个股的基金，近期的表现越是亮眼。其中，以目前排名第一的交银中证海外中国互联网指数为例，其前十大重仓股中，有阿里巴巴、腾讯控股、百度、京东、好未来、58同城等牛股的身影。其中，阿里巴巴和腾讯控股的持仓占比分别达到10.17%和10.14%。

回顾2017年四季度的市场行情，可以看到互联网板块曾经历过一波下跌。在鹏华基金国际业务部总经理尤柏年看来，近年来，互联网板块每年都是获利最大的板块之一，因此容易受到年底机构获利了结的影响，形成特有的“冬季打折”现象。

“美股具有代表性的互联网指数，在年底都会出现一定的调整。随着圣诞假期结束，市场交易重新活跃以及互联网行业的业绩陆续公布，互联网指数又会逐步回升。港股市场也是如此。”尤柏年表示。

在他看来，2018年互联网板块的结构性机会依然众多，板块催化剂同样丰富。比如，互联网公司积累的巨大用户量可进行流量变现；腾讯、网易、金山等公司的游戏资源储备丰富；视频直播尤其是游戏直播正受到更多关注；互联网公司目前积极布局新零售，电子商务向传统零售渗透等。

因此，2018年互联网行业的基本面依然良好，行业龙头赢者通吃、盈利加速释放的逻辑依然顺畅。“经过2017年第四季度的调整，互联网板块估值更具有性价比，在目前时间点，我们坚定看好互联网相关标的的投资机会。”他表示。

国泰君安的最新研报认为，进入2018年，全球股市较为亢奋。美股纳斯达克指数、标普500指数、日经225指数、香港恒生指数等近日均创出新高。2018年全球股市的“开门红”是对2017年行情的延续。对于后市，国泰君安认为，美股中的中概股多为科技和互联网公司，这些个股中不乏基本面良好、业绩表现较佳、成长性较高的标的，值得投资者逢低买入。