场外资金进场仍较犹豫 布局个股唱戏反弹机会

周一大盘展开超跌反弹，3300点短期阻力被攻克，市场人气有所恢复，但成交量上并未有效放大，显示出场外资金进场仍然比较犹豫。而在存量资金有限的情况下，不太可能全面普涨。目前市场短期反弹已经实现，权重股搭台指数回稳3300，接下来有望出现个股唱戏的局部持续反弹机会。

上证50指数二次探底完成后转折迹象明显，其中大消费板块止跌是十分重要的信号。但是，短期需要关注一个点位就是2900点附近，这里是21日均线短期最后一道压力，投资者应耐心等待突破并站稳这一位置，才能确认上证50反转信号出现。在此位置之下的反弹暂时看做超跌反弹对待，反弹后应考虑积极调仓换股为宜。

创业板综指连续反弹后，接近前期高点2265点附近，这里面临前期下跌时的套牢盘影响，想要直接向上转折有难度。恰逢周二、周三创业板面临短期时间窗口，需要提防冲高回落结构出现。对于前期创业板中反弹幅度较大的超跌品种，应考虑高抛低吸为主，耐心等待中期底部反复震荡的低吸机会。

伴随着环保压力冬季限产、中美能源合作等多重利好支持的石油、天然气行业近期出现了一定幅度回调，这个往年四季度总是被拿出来炒作的板块并未成为持续性的热点，令投资者感到疑惑。当下，石化板块行情到底是上涨中继、还是行情结束了呢？

2017年12月2日，美国参议院以51票对49票通过税改法案。从表面上看，共和党的税收提案似乎对石油和天然气来说是一大胜利。最明显的是北极国家野生动物保护区（ANWR）的开放，如果不是针对这一涉及到万亿美元的税收改革，那将是一个很有希望的提案。共和党人已经推动了数年的开放，以开放钻探，但由于来自另一方的反对，由此受到了一定的阻碍。

特朗普政府内政部正在悄悄地制定规则，允许在ANWR进行地震测试，以防国会采取行动为石油和天然气钻探开辟避难所。随着GOP税收法案的通过，内政部可能会允许该行业开始发展。尽管如此，由于地理位置偏远以及对ANWR石油生产前景缺乏了解，这意味着开采也只是循序渐进的展开。由于障碍被消除，该行业可能不会受到太大挑战。

与此同时，可再生能源可能会受到重创。众议院的法案大幅削减了风能和太阳能的税收抵免，而参议院则希望能保留这些税收。读者可能还记得，这些税收抵免政策在2015年底被延长，以换取取消数十年的原油出口禁令。这些补贴应该持续到十年结束，到2022年逐步淘汰。

美国参议员在税改方案的最后一刻提供的临时条款，允许石油和天然气公司以更低的税率纳税。被归类为“有限合伙人”的能源公司可以根据“直通”税率来征税。石油和天然气行业享受的其他税收优惠没有受到影响。

总体而言，特朗普政府在第一年的大部分时间里会落实最终税收法案里的条款：在瞄准可再生能源的同时，奖励石油和天然气。对于中美能源领域合作无疑是一个积极正面的信号，石化行业的中短期利好上涨逻辑并未消除。

笔者认为，操作上，中期继续看好大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情；短线上继续关注油气涨价概念股、超跌股的波段性交易机会。市场阶段性企稳后，展开反复筑底走势，个股分化将会越来越大，投资者可利用底部震荡时期，积极调仓换股，力争在一轮下跌趋势中把握阶段性反弹的机会。