A股各行业涨跌幅明显 若干低迷板块逐渐露出曙光（2）

值得一提的是，目前，医药健康板块的估值溢价率为近五年来的最低水平，基金中医药健康股的持仓比重同样为五年来低位，该板块整体投资的性价比正在悄然提升。一家保险机构的内部观点认为，“从市场角度看，医药板块的估值溢价率已回落到2012年末的水平，另据Wind数据显示，截至今年二季度末，剔除医疗医药健康基金后，主动型非债券基金中医药股重仓持股比重为7.93%，较今年一季度末下降0.81百分点，同样为近五年低位。”

对于整体后市的观点，受访的多家保险机构投资经理表示，目前经济仍有韧性，但三四季度有小幅下行压力，企业盈利仍表现较好，而流动性和政策面上，短期宏观流动性有所缓解，市场微观流动性仍在持续改善，高频的两融和沪港通数据显示资金仍在流入。“我们认为，市场中期仍将维持震荡向好格局，但短期相关板块或临调整压力”。

具体至行业方面，上述险企投资经理表示，将持续关注兼具向上弹性和一定防御型的金融行业，同时考虑布局估值合理的地产、建筑等板块。对于前期已经累积一定涨幅的周期股，他们认为，有色及化工等部分子行业在调整中或仍有机会。主题方面，他们关注新能源汽车产业链，国企改革和雄安新区概念。