周五热点与个股掘金：计算机估值压力得到释放

【计算机：估值压力得到有效释放】今年以来计算机应用行业整体大幅调整，行业估值压力得到有效释放。得益于行业转型及政策扶持，预计移动支付、云计算、互联网金融等领域在四季度将有所表现。我们维持行业整体评级为“强于大市”，建议投资组合为恒华科技、易联众、神州泰岳、易华录、超图软件。

【金融：关注风险重点关注个股】银行股：估值修复逻辑依然存在，同时在风险资产收益普遍下行的市场环境中，银行股仍然是机构资金长期配置的理想标的；新增加的系统性不确定性，也是加大银行股配置的契机，因为银行股是“救市”期间维护市场稳定的一个重要工具。本周重点配置三条线，一条是PB修复，包括：建设银行、光大银行；第二条是业绩弹性，包括南京银行、宁波银行；第三条是股份制龙头，招商银行。

证券行业：受行业的周期性影响，在股市市场情绪较低的环境中，估值受到较大影响，同时业绩不容乐观，在市场异常波动时受系统性风险影响较大，短期风险需要重点关注。长期投资者可以加大在证券行业的战略性配置，本次大幅调整，是长期布局券商的良机。

保险行业：兼具银行股、券商股属性，一方面是较好的防御性品种，另一方面也对市场系统性风险有较高的敏感性。本周重点关注风险。

【休闲服务：亲子旅游市场大有可为】从亲子游产品的产业链来看，其上游涉及到交通、住宿、目的地及旅行社等要素，而中游主要是渠道商和在线代理平台，最后环节是用户。考虑到旅行社已经有效整合了交通及住宿要素，因此与亲子游产品关联度最高的要素是旅行社。在上市公司中，众信旅游、凯撒旅游、岭南控股（广之旅）、中青旅及中国国旅的旅行社产品均包括亲子游产品。

此外，宋城演艺的烂苹果乐园和主题乐园、华侨城旗下的欢乐谷及麦鲁小镇等亦是亲子游产品的可选范围。从产业关联度角度，我们建议重点关注凯撒旅游、众信旅游和宋城演艺三家公司。

【环保：PPP+环保持续受益】环保相关领域中，综合管廊建设（海绵城市概念）、环境综合治理、污水处理、林业类项目是投资规模较大的投资方向，我们仍然看好PPP模式深化对上述细分领域的推动作用，相应地，我们首推兴源环境、碧水源和东方园林，其次建议关注华控赛格。

【交通运输：货车新国标出台】货车新国标出台，超限管理新规正式实施，叠加专项整治，短期运力收缩导致公路运输成本上升，长期有利于公路货运市场优胜劣汰。物流效率有待提高，看好传化股份、德邦物流等龙头公司。

【煤炭：产业政策也可相机抉择】调控实施后，煤价看调整，维持之前煤价N型走势的判断。政府调控后，市场将逐步形成长期看涨煤价的预期，未来煤炭股的走势类似于年初以来的黄金，即未来煤价不断小涨，股票大涨。煤炭股票P/B估值可以看到2倍以上，较目前的尚有60%以上的空间。调整后可关注两类股票：高弹性冶金煤股票：冀中、潞安、西煤和阳泉；转型概念股：山煤、神火、永泰和安源。近期重点推荐山煤。