下半年去产能进程将加速 三大动力推升钢铁股（2）

并购重组：6只钢铁股处于停牌状态

日前国务院发布了主要针对钢铁行业兼并重组的46号文件——《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》。该意见提出，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内。对此，分析人士表示，在政策的推动下，预计未来钢铁行业合并重组速度将加快。

据统计显示，在34只钢铁股中，已有6只个股处于停牌状态，除宝钢股份、武钢股份合并重组外，另外4只个股分别为：重庆钢铁、首钢股份、常宝股份和沙钢股份；这4只个股停牌或因重大重组事项或因收购其它领域资产谋求转型。

沙钢股份9月19日公告称，公司拟筹划资产收购的重大事项，标的资产所属行业为IDC大数据。重庆钢铁9月1日公告显示，公司拟出售本公司目前所持有的与钢铁生产经营相关的资产，收购涉及金融、产业投资等领域的优质资产。首钢股份9月13日公告称，目前控股股东首钢总公司正在筹划关于本公司的重大事项。常宝股份8月25日公告称，公司拟筹划重大事项，该事项涉及购买资产，标的公司所属行业为医疗服务业。

除宝钢换股吸收合并武钢这一重组方案落定外，其它市场预期较高的钢铁行业内部重组事项还有：鞍钢股份和本钢板材；河钢股份和首钢股份。尽管鞍钢股份、本钢板材澄清鞍钢本钢重组传闻，但在钢铁行业并购重组的大背景下，市场仍给予较高的预期。

另外兰格钢铁研究中心主任王国清就表示，河钢股份、与首钢股份、很可能会合并，虽然两者分属于不同省份的国资委，但都同属于国企，而且首钢搬迁至河北之后，本身就兼并重组了通钢、长治钢厂、水钢等企业。此外，除了钢铁行业的去产能及重组这个大前提，京津冀一体化进程同样是他们重组的催化剂。

对此，分析人士表示，长期看，兼并重组将提高行业集中度，最终将提高行业、钢企的经济效益、减少恶性竞争，有利于上市公司业绩增厚。

业绩：8只个股三季报预喜

在政策、重组预期升温等多重背景下，钢铁板块昨日再度站在涨幅榜前列，整体涨幅为1.29%，在28个申万一级行业中排名第一。个股方面，鞍钢股份、本钢板材、抚顺特钢、马钢股份和华菱钢铁等个股涨幅居前，均在2%以上。

市场人士表示，钢铁板块昨日再次异动除受国企改革、供给侧改革等政策利好刺激外，业绩转暖，是市场追捧该板块的主要原因。

从中期业绩来看，在沪深两市上市的34只钢铁股中，今年中期净利润实现增长的有26只个股，占比达76.5%；其中，鲁银投资、太钢不锈、南钢股份、三钢闽光、杭钢股份、山东钢铁和沙钢股份等个股中期净利润同比最大增幅均在200%以上。从三季报业绩预告来看，截至昨日，已有10只钢铁股披露中报业绩预告，其中8只个股业绩预喜。具体来看，鲁银投资为预增；金洲管道、久立特材为续盈；永兴特钢为略增；三钢闽光、沙钢股份、马钢股份和安阳钢铁等4只个股均预计前三季度净利润同比实现扭亏。

对于钢铁板块的投资策略，广发证券表示，改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，能源结构升级将倒逼油气管网加速建设，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。维持钢铁板块“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企改革、“一带一路”、京津冀一体化等主题性投资机会。首推：河钢股份、首钢股份、宝钢股份、玉龙股份、新钢股份等。